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                                                              <kbd id='6tOxafwpcg5SgIh'></kbd><address id='6tOxafwpcg5SgIh'><style id='6tOxafwpcg5SgIh'></style></address><button id='6tOxafwpcg5SgIh'></button>

                                                                  当前位置:岳阳珀玛出版传媒有限公司 > 岳阳出版传媒 > 永利娱乐网上赌场

                                                                  永利娱乐网上赌场_电广传媒:常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司0.4008%的股权对外投资所涉及的湖南有线

                                                                  文章出处: 作者:永利娱乐网上赌场 人气: 168 次 时间:2018-05-14 10:00 【

                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集
                                                                  (集 团 )股 份 有 限 公 司 0.4008%的 股 权 对 外 投 资 所 涉 及 的
                                                                  湖 南 有 线 鼎 城 网 络 有 限 公 司 45%的 股 东 权 益 市 场 价 值
                                                                  评 估 报 告
                                                                  开元(湘)评报字[2010]第077号




                                                                  开元资产评估有限公司
                                                                  CAREA Assets Appraisal Co. , Ltd

                                                                  二零一零年十一月十八日
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉




                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集
                                                                  (集 团 )股 份 有 限 公 司 0.4008%的 股 权 对 外 投 资 所 涉 及 的
                                                                  湖 南 有 线 鼎 城 网 络 有 限 公 司 45%的 股 东 权 益 市 场 价 值
                                                                  评估陈诉目次

                                                                  内 容 页 次



                                                                  注册资产评估师声明 -------------------------------------------------------- 1

                                                                  评估陈诉择要 -------------------------------------------------------------- 2

                                                                  评 估 报 告 ---------------------------------------------------------------- 6

                                                                  一、委托方、被评估单元和评估营业约定书约定的其他陈诉行使者 ---------------- 6

                                                                  二、评估目标 ------------------------------------------------------------- 11

                                                                  三、评估工具和评估范畴 --------------------------------------------------- 11

                                                                  四、代价范例及其界说 ----------------------------------------------------- 12

                                                                  五、评估基准日 ----------------------------------------------------------- 13

                                                                  六、评估依据 ------------------------------------------------------------- 13

                                                                  七、评估要领 ------------------------------------------------------------- 16

                                                                  八、评估假设 ------------------------------------------------------------- 36

                                                                  九、评估措施实验进程和环境 ----------------------------------------------- 38

                                                                  十、评估结论 ------------------------------------------------------------- 44

                                                                  十一、出格事项声名 ------------------------------------------------------- 47

                                                                  十二、评估陈诉行使限定声名 ----------------------------------------------- 48

                                                                  十三、评估陈诉日 --------------------------------------------------------- 48

                                                                  评 估 报 告 附 件 ----------------------------------------------------- 50




                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  0
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉




                                                                  注册资产评估师声明

                                                                  一、我们在执行本资产评估营业的进程中,遵循了相干法令、礼貌和资产评估准则,
                                                                  固守了独立、客观和合理的原则;我们按照在执业进程中网络的资料所形成的评估陈诉
                                                                  告诉的内容是客观的,我们对评估结论的公道性包袱响应的法令责任。
                                                                  二、本评估项目标评估工具和评估范畴由委托方和受托方在《资产评估营业约定书》
                                                                  中约定,评估工具涉及的资产清单由委托方、被评估单元申报并经其签章确认;提供必
                                                                  要的资料并担保所提供资料的真实性、正当性、完备性,适当行使评估陈诉及其评估结
                                                                  论是委托方和相干当事方的责任。
                                                                  三、我们与本评估陈诉中的评估工具没有现存的可能预期的好处相关;与相干当事
                                                                  方没有现存的可能预期的好处相关,对相干当事方不存在成见。
                                                                  四、我们已对评估陈诉中的评估工具及其所涉及资产举办了现场观测;我们已对评
                                                                  估工具及其所涉及资产的法令权属状况给以了须要的存眷,对评估工具及其所涉及资产
                                                                  的法令权属资料举办了须要的磨练,并对已经发明的题目举办了如实披露,且已提请委
                                                                  托方及相干当事方完美产权以满意出具评估陈诉的要求。
                                                                  五、本评估陈诉中的说明、判定和结论受本评估陈诉中载明的假设和限制前提的限
                                                                  制;我们以为本评估陈诉中载明的假设前提在评估基准日是公道的,当将来经济情形发
                                                                  生较大变革时,我们将不包袱因为假设前提改变而推导出差异评估结论的责任。
                                                                  评估陈诉行使者该当充实思量本评估陈诉中载明的假设前提、限制前提、出格事项
                                                                  (重大期后事项)声名及其对评估结论的影响。
                                                                  六、评估结论仅为与评估陈诉载明的评估基准日对应的评估工具的代价估算数额。
                                                                  评估陈诉行使者该当按照评估基准日后的资产状况和市场变革环境公道行使评估陈诉
                                                                  和评估结论。
                                                                  七、注册资产评估师及其地址评估机构具备本评估营业所需的执业天资和相干专业
                                                                  评估履历。除已在评估陈诉中披露的运用评估机构或专家的事变外,本次评估的进程中
                                                                  没有运用其他评估机构或专家的事变成就。
                                                                  八、评估机构及其注册资产评估师执行资产评估营业,仅对评估工具在评估基准日
                                                                  特定目标下的代价举办说明、估算并颁发专业意见,并不包袱相干当事人决定的责任。
                                                                  评估结论不应当被以为是对评估工具可实现价值的担保。




                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  1
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉




                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集
                                                                  (集 团 )股 份 有 限 公 司 0.4008%的 股 权 对 外 投 资 所 涉 及 的
                                                                  湖 南 有 线 鼎 城 网 络 有 限 公 司 45%的 股 东 权 益 市 场 价 值

                                                                  评估陈诉择要
                                                                  开元(湘)评报字[2010]第 077 号



                                                                  湖南电广传媒股份有限公司:
                                                                  开元资产评估有限公司接管湖南电广传媒股份有限公司(以下简称“电广传媒”或
                                                                  “委托方”)的委托,按照有关法令、礼貌和资产评估准则、资产评估原则,凭证须要
                                                                  的评估措施,回收资产基本法和收益法,对委托方拟实验非果真刊行股份购置收集资产
                                                                  而将常德市广播电视局等各市(州)、县(市、区)广播电视局(台、中心、公司)持
                                                                  有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司的股权配合投资组建新的公司制法人实
                                                                  体的经济举动进程中的常德市鼎城区电视台持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有
                                                                  限公司0.4008%的股权拟对外投资所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司45%的股东权益
                                                                  于评估基准日2010年04月30日的市场代价举办了评估。现将资产评估环境择要陈诉如
                                                                  下:
                                                                  一、 评估工具和范畴
                                                                  按照委托方拟实验的经济举动的要求,本次评估的工具为常德市鼎城区电视台持有
                                                                  的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司0.4008%的股东权益代价。按照委托方及
                                                                  产权持有单元的要求以及电广传媒与各市(州)、县(市、区)广播电视局(台、中心、
                                                                  公司)签署的《湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司股东协议》的相干条款的规
                                                                  定,各市(州)、县(市、区)广播电视局(台、中心、公司)拥有的湖南省有线电视
                                                                  收集(团体)股份有限公司的股东权力实质上是按其投入湖南省有线电视收集(团体)
                                                                  股份有限公司前的各市(州)、县(市、区)收集公司的股权比例拥有湖南省有线电视
                                                                  收集(团体)股份有限公司在内地的全资子公司的股东权益来计量的,故评估工具现实
                                                                  上便是湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司持有的湖南有线鼎城收集有限公司
                                                                  45%的股东权益代价,故本次评估的现实评估工具为湖南有线鼎城收集有限公司45%的
                                                                  股东权益代价。
                                                                  本次委托评估的工具与本次评估的目标对应的经济举动所涉及的评估工具(本次评
                                                                  估的现实评估工具)纷歧致,其缘故起因如前所述;该环境已与委托方及产权持有单元举办

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  2
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  了充实雷同并告竣同等。
                                                                  本次评估的范畴为上述现实评估工具所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司的所有
                                                                  资产、欠债及其整体赢利手段。
                                                                  二、 代价范例及其界说
                                                                  本次评估的评估结论的代价范例为市场代价。该代价范例与本次评估的《资产评估
                                                                  营业约定书》载明的代价范例同等。
                                                                  本评估陈诉所称市场代价是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强
                                                                  迫的环境下,评估工具在评估基准日举办正常公正买卖营业的代价预计数额。
                                                                  三、 评估基准日
                                                                  本次评估的评估基准日为 2010 年 04 月 30 日。
                                                                  四、 评估要领
                                                                  本次评估回收资产基本法(本钱法)和收益法对评估工具的市场代价举办评估。取
                                                                  收益法的评估功效作为最终评估结论。
                                                                  五、 评估结论
                                                                  制止评估基准日 2010 年 04 月 30 日,湖南有线鼎城收集有限公司申报评估的审计
                                                                  后总资产账面值为 4,115.07 万元、总欠债账面值为 2,514.93 万元、股东权益账面值为
                                                                  1,600.14 万元。经评估,湖南有线鼎城收集有限公司的股东所有权益代价的评估值为
                                                                  3,480.59 万元,湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益的市场代价评估值 为
                                                                  1,566.27 万元,即在不思量其他身分的环境下,常德市鼎城区电视台持有的湖南省有线
                                                                  电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股东权益的市场代价评估值为 1,566.27 万
                                                                  元。
                                                                  本评估陈诉的正当行使者在行使本评估陈诉及其结论时,应出格留意本评估陈诉所
                                                                  载明的出格事项(期后重大事项)及其对评估结论的影响。
                                                                  六、 出格事项(重大期后事项)声名
                                                                  1、按照湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司与国度开拓银行股份有限公司、
                                                                  中国建树银行股份有限公司湖南省分行和中国银行股份有限公司湖南省分行于2008年6
                                                                  月签署的《湖南省有线电视数字化项目人民币银团贷款条约》的相干条款:湖南有线鼎
                                                                  城收集有限公司的“应收账款,其拥有的所有有线电视收费权及其项下所有收益”、“股
                                                                  权”已质押给国度开拓银行股份有限公司、中国建树银行股份有限公司湖南省分行和中
                                                                  国银行股份有限公司湖南省分行,用于湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司向上
                                                                  述银行申请的有线电视数字化项目银团贷款。

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  3
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  2、权属资料不全可能存在瑕疵的气象
                                                                  (1)湖南有线鼎城收集有限公司提供了委估衡宇的衡宇全部权证;个中,位于鼎
                                                                  城区谢家铺镇的委估衡宇的衡宇全部权证的证载衡宇全部权工钱“鼎城区广播局”, 位
                                                                  于鼎城区蒿子港镇的委估衡宇的衡宇全部权证的证载衡宇全部权工钱“鼎城电广宽带信
                                                                  息收集有限公司”,按照企业提供的书面声名,委估衡宇尚未办好改观挂号手续,本次
                                                                  评估是在视为被评估单元拥有完全产权的假设条件下举办的,未思量证载权力人名称被
                                                                  评估单元纷歧致对评估功效的影响,也未思量治理改观挂号手续所需用度对评估功效的
                                                                  影响。
                                                                  (2)湖南有线鼎城收集有限公司本次申报评估的土地行使权的证载行使权工钱“鼎城区
                                                                  电子宽带信息收集有限公司”,该土地行使权为划拨用地,尚未办好相干出让改名等手
                                                                  续,评估功效已扣除应缴纳的土地出让金。
                                                                  3、湖南有线鼎城收集有限公司的首要策划场合系租赁。
                                                                  4、评估基准日至评估陈诉日之间也许对评估结论发生影响的事项
                                                                  本评估陈诉之评估基准日至评估陈诉出具日之间,中国人民银行抉择自2010年10月
                                                                  20日起将金融机构人民币存贷款基准利率均匀上调0.25个百分点(一年期人民币贷款利
                                                                  率从5.31%进步到5.56%,……,五年以上期人民币贷款利率从5.94%进步到6.14%),
                                                                  此举也许使本次评估的评估工具所包括的资产的本钱价值上涨,也也许致使其祈望收益
                                                                  价值降落,从而使其代价产生变革。
                                                                  七、 评估陈诉及其结论的有用行使期
                                                                  按现行划定,本评估陈诉及其评估结论的有用行使限期为一年,该有用行使限期从
                                                                  评估基准日起计较。
                                                                  八、 评估陈诉日
                                                                  本次评估的评估陈诉日为 2010 年 11 月 18 日。


                                                                  以上内容摘自评估陈诉正文,欲相识本评估项目标具体环境和公道领略评估结论,
                                                                  该当阅读评估陈诉正文。




                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  4
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉




                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  5
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉




                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集
                                                                  (集 团 )股 份 有 限 公 司 0.4008%的 股 权 对 外 投 资 所 涉 及 的
                                                                  湖 南 有 线 鼎 城 网 络 有 限 公 司 45%的 股 东 权 益 市 场 价 值

                                                                  评 估 报 告
                                                                  开元(湘)评报字[2010]第 077 号



                                                                  湖南电广传媒股份有限公司:
                                                                  开元资产评估有限公司接管湖南电广传媒股份有限公司(以下简称“电广传媒”或
                                                                  “委托方”)的委托,按照有关法令、礼貌和资产评估准则、资产评估原则,凭证须要
                                                                  的评估措施,回收资产基本法和收益法,对委托方拟实验非果真刊行股份购置收集资产
                                                                  而将常德市鼎城区电视台等各市(州)、县(市、区)广播电视局(台、中心、公司)
                                                                  持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司的股权配合投资组建新的公司制法人
                                                                  实体的经济举动进程中的常德市鼎城区电视台持有的湖南省有线电视收集(团体)股份
                                                                  有限公司0.4008%股权拟对外投资所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司45%的股东权益
                                                                  于评估基准日2010年04月30日的市场代价举办了评估。现将资产评估环境陈诉如下:

                                                                  一、委托方、被评估单元和评估营业约定书约定的其他陈诉行使者

                                                                  一)委托方:
                                                                  本次评估的委托方是湖南电广传媒股份有限公司(以下简称 “电广传媒”或“委
                                                                  托方”)。其轮廓如下:
                                                                  1、公司首要挂号事项:
                                                                  单元全称:湖南电广传媒股份有限公司
                                                                  注册地点:长沙市浏阳河大桥东湖南金鹰影视文化城
                                                                  注册成本:人民币40637.84万元
                                                                  企业性子:股份有限公司(上市)
                                                                  法定代表人:龙秋云
                                                                  策划范畴:告白筹谋;计划、建造、宣布、署理海表里种种告白;影视节目建造、
                                                                  刊行、贩卖;有线电视收集及信息撒播处事;音像成品出书刊行;投资兴办种种旅游、
                                                                  文化娱乐、餐饮处事、商业等实业。
                                                                  2、企业汗青沿革(包罗附属相关的演变)

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  6
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  电广传媒是经湖南省人民当局湘政函(1998)91号文件核准,由湖南广播电视成长
                                                                  中心作为主提倡人举办全资改组,连系湖南省金帆经济成长公司、湖南星光实业成长公
                                                                  司、湖南省金环收支口总公司、湖南省金海林建树装饰有限公司配合提倡,并经中国证
                                                                  监会证监发字(1998)321号和证监发字(1998)322号文核准,于1998年12月23日向社
                                                                  会公家刊行5000万人民币平凡股(总股本为15800万股)设立的股份有限公司。经多次
                                                                  成本公积转增、增发、股权分置改良,至评估基准日总股本为40,637.84万股。
                                                                  二)被评估单元
                                                                  (一)湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司轮廓
                                                                  1、公司首要挂号事项:
                                                                  名 称:湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司(简称 “湖南有线团体”)
                                                                  住 所:长沙市高新技能财富开拓区麓谷大道662号软件中心大楼258室
                                                                  公司范例:股份有限公司(非上市)
                                                                  注册资金:人民币178319.7553万元
                                                                  法定代表人:龙秋云
                                                                  策划范畴:国度广播电视行政打点部分核准的湖南省有线电视收集的筹划、建树、
                                                                  打点、营运、维护;有线电视的根基营业;电视节目标收转和传送、模仿电视、数字电
                                                                  视、立体电视、高清楚度电视;有线电视的扩展营业;加密电视、付费电视、图文电视、
                                                                  长途医疗、长途教诲、电视集会会议、数据广播、音频点播、准视频点播、视频点播等处事;
                                                                  有线电视的增值营业;组建团体专网、国际互联网接入、多媒体传输、数据传输、电子
                                                                  商务、网上游戏、高速线路的出租、带宽出租等可在有线电视收集上开展的营业;其他
                                                                  有线电视营业。
                                                                  2、企业汗青沿革(包罗附属相关的演变)
                                                                  湖南有线团体创立于2007年3月30日。是由湖南电广传媒股份有限公司及永州市广
                                                                  播电视局、醴陵市广播电视局、桃源电视台、津市市广播电视台、平江县广播电视局、
                                                                  湖南株洲广播电视财富(团体)股份有限公司、怀化市洪江区广播电视局、华容县广播
                                                                  电视局、常德市广播电视局、娄底广播电视中心、邵东县广播电视局、安化县广播电视
                                                                  局、新邵县广播电视局、衡阳市广播电视中心、常德市鼎城区电视台、安乡县有线电视
                                                                  台、郴州市广播电视局、邵阳市广播电视局、张家界电视台、石门县广播电视台、汉寿
                                                                  县有线电视台、茶陵县广播电视局、湖南省广播电视收集有限责任公司、怀化市广播电
                                                                  视局、湘西土家属苗族自治州广播电视局、冷水江市广播电视局、洞口县广播电视局、
                                                                  邵阳县广播电视局、耒阳市广播电视局、澧县有线电视台、临澧县广播电视台等30余家

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  7
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  省、市、(州)、县(市、区)广播电视局(台、中心、公司)以其持有的内地电广收集
                                                                  有限公司的股权配合投资提倡设立,于2007年3月30日在湖南省工商行政打点局获准注
                                                                  册,注册成本40000.00万元,注册号430000000000038。
                                                                  湖南有线团体自创立之日至评估基准日产生了如下改观事项:2007年7月2日,公司
                                                                  名称改观为湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司,增进了一批县(市、区)广播
                                                                  电视局(台、中心)股东,注册成本增进为132216.01万元;2007年9月24日,增进了一
                                                                  批县(市、区)广播电视局(台、中心)股东,注册成本增进为134702.31万元;2009
                                                                  年9月16日,增进了一批县(市、区)广播电视局(台、中心)股东,注册成本增进为
                                                                  157886.8818万元;2010年4月6日,增进了一批县(市、区)广播电视局(台、中心)
                                                                  股东,注册成本增进为178319.7553万元。截至评估基准日,湖南有线团体除上述提倡
                                                                  股东外,新增33个县(市、区)广播电视局(台、中心)股东(镌汰股东1个——湖南
                                                                  省广播电视收集有限责任公司),现有股东64个[个中湖南省市(州)、县(市、区)广
                                                                  播电视局(台、中心、公司)股东63个]。制止评估基准日,湖南有线团体的股东名称、
                                                                  持股数和持股比譬喻下:



                                                                  股东名称 股东持股数 持股比例

                                                                  1 电广传媒 1099504917 61.6591%
                                                                  2 湖南株洲广播电视财富(团体)股份有限公司 40369184 2.2639%
                                                                  3 衡阳市广播电视中心 88561092 4.9664%
                                                                  4 邵阳市广播电视局 27117580 1.5207%
                                                                  5 郴州市广播电视局 43884633 2.4610%
                                                                  6 常德市广播电视局 42926802 2.4073%
                                                                  7 永州市广播电视局 36774468 2.0623%
                                                                  8 怀化市广播电视局 24196716 1.3569%
                                                                  9 湘西土家属苗族自治州广播电视局 18475248 1.0361%
                                                                  10 张家界电视台 10950420 0.6141%
                                                                  11 娄底广播电视中心 20177640 1.1315%
                                                                  12 醴陵市广播电视局 13474732 0.7557%
                                                                  13 冷水江市广播电视局 13821663 0.7751%
                                                                  14 耒阳市广播电视局 14087475 0.7900%
                                                                  15 石门县广播电视台 8101500 0.4543%
                                                                  16 邵东县广播电视局 10476471 0.5875%
                                                                  17 桃源电视台 9119259 0.5114%
                                                                  18 洞口县广播电视局 9641601 0.5407%
                                                                  19 澧县有线电视台 8749813 0.4907%


                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  8
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  20 汉寿县有线电视台 8791482 0.4930%
                                                                  21 安化县广播电视局 8278473 0.4643%
                                                                  22 津市市广播电视台 5583960 0.3131%
                                                                  23 常德市鼎城区电视台 7146273 0.4008%
                                                                  24 怀化市洪江区广播电视局 7103025 0.3983%
                                                                  25 安乡县有线电视台 4379070 0.2456%
                                                                  26 华容县广播电视局 6454182 0.3619%
                                                                  27 平江县广播电视局 6542700 0.3669%
                                                                  28 邵阳县广播电视局 5742855 0.3221%
                                                                  29 临澧县广播电视台 5756982 0.3228%
                                                                  30 茶陵县广播电视局 5705215 0.3199%
                                                                  31 新邵县广播电视局 5131110 0.2877%
                                                                  32 宁乡县广播电视局 7458900 0.4183%
                                                                  33 桃江县广播电视局 5571356 0.3124%
                                                                  34 南县广播电视局 5724575 0.3210%
                                                                  35 临湘市广播电视局 8285084 0.4646%
                                                                  36 炎陵县广播电视局 2934228 0.1646%
                                                                  37 江华瑶族自治县广播电视局 3189541 0.1789%
                                                                  38 江永县广播电视局 1857915 0.1042%
                                                                  39 蓝山县广播电视局 3856166 0.2163%
                                                                  40 双牌县广播电视局 3055585 0.1714%
                                                                  41 祁阳县广播电视局 6820498 0.3825%
                                                                  42 新田县广播电视局 2294498 0.1287%
                                                                  43 东安县广播电视局 5061051 0.2838%
                                                                  44 双峰县广播电视局 4530510 0.2541%
                                                                  45 涟源市广播电视局 6258752 0.3510%
                                                                  46 韶山市广播电视局 2256039 0.1265%
                                                                  47 衡阳市南岳区广播电视局 2055708 0.1153%
                                                                  48 衡东县广播电视局 4984332 0.2795%
                                                                  49 绥宁县广播电视局 2818680 0.1581%
                                                                  50 新宁县广播电视局 3974635 0.2229%
                                                                  51 武冈市广播电视局 6112200 0.3428%
                                                                  52 岳阳市云溪区文化广播电视局 2101113 0.1178%
                                                                  53 汨罗市广播电视局 8252565 0.4628%
                                                                  54 岳阳市屈原打点区广播电视局 2992905 0.1678%
                                                                  55 张家界市武陵源区文化体育广播电视局 3844533 0.2156%
                                                                  56 慈利县广播电视局 8921280 0.5003%
                                                                  57 桑植县广播电视局 3129252 0.1755%
                                                                  58 桂阳县广播电视局 10107282 0.5668%
                                                                  59 永兴县广播电视局 9240129 0.5182%
                                                                  60 道县广播电视局 5176857 0.2903%

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  9
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  61 溆浦县广播电视局 5906157 0.3312%
                                                                  62 会同县广播电视局 4381614 0.2457%
                                                                  63 新化县广播电视局 7842882 0.4398%
                                                                  64 永顺县广播电视局 5174190 0.2902%
                                                                  合 计 1783197553 100.00%



                                                                  (二)湖南有线鼎城收集有限公司轮廓
                                                                  1、公司首要挂号事项:
                                                                  名 称:湖南有线鼎城收集有限公司(简称“被评估单元”或“鼎城收集”)
                                                                  住 所:鼎城区武陵镇临沅路30号(广播电视局内)
                                                                  公司范例:有限责任公司
                                                                  注册资金:人民币1333.00万元
                                                                  法定代表人:周志皓
                                                                  策划范畴:线内有线电视收集改革;线网广播电视收集传送,网上多成果开拓(国
                                                                  家有专项划定的从其划定)。
                                                                  2、汗青沿革
                                                                  鼎城收集于 2001 年 4 月 23 日由常德市鼎城区有线电视台与湖南电广传媒股份有限
                                                                  公司合伙组建而成,注册成本为人民币 1333 万元,个中:常德市鼎城区有线电视台出
                                                                  资 679.83 万,占注册成本的 51%;湖南电广传媒有限公司出资 653.17 万元,占注册资
                                                                  本的 49%。2007 年 6 月湖南电广传媒股份有限公司和常德鼎城有线电视台别离将所持有
                                                                  的股权投入到湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司,成为湖南省有线电视收集(集
                                                                  团)股份有限公司的全资子公司。鼎城收集为湖南有线团体的全资子公司。
                                                                  3、近三年一期的资产、财政、欠债状况和策划业绩
                                                                  计量单元:人民币万元

                                                                  项 目 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 1-4 月
                                                                  总资产 1,995.61 3,135.13 4,066.69 4,115.07
                                                                  总欠债 467.79 1,532.08 2,375.48 2,514.93
                                                                  全部者权益 1,527.81 1,603.05 1,691.21 1,600.14

                                                                  业务收入 735.31 886.23 1,082.79 515.50

                                                                  净利润 124.00 178.94 249.20 53.13

                                                                  审计陈诉范例 无保存意见 无保存意见 无保存意见 无保存意见




                                                                  鼎城收集的其他环境详见《被评估单元关于举办资产评估有关事项的声名》。

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  10
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  4、委托方与被评估单元的相关
                                                                  本次评估的被评估单元—湖南有线鼎城收集有限公司系委托方的控股子公司——
                                                                  湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司的全资子公司,故委托方与被评估单元为间
                                                                  接投资相关(间接产权相关)。
                                                                  三)评估营业约定书约定的其他陈诉行使者
                                                                  本评估陈诉除提供应委托方行使外,评估营业约定书约定的其他的评估陈诉行使者
                                                                  为与本评估陈诉载明的评估目标之实现相对应的经济举动亲近相干的单元(或小我私人),
                                                                  详细为被评估单元的股东、拟接管投资的单元(或小我私人)及其股东和国度法令礼貌划定
                                                                  的评估陈诉行使者(国有资产打点部分、证券监视打点部分、验资机构等)。

                                                                  二、评估目标

                                                                  本次资产评估的目标是为委托方提供拟将湖南省有线电视收集(团体)股份有限公
                                                                  司的市(州)、县(市、区)广播电视局(台、中心、公司)持有的股权配合投资组建
                                                                  新的公司制法人实体的经济举动进程中的常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线
                                                                  电视收集(团体)股份有限公司的股权对外投资所涉及的常德市鼎城区电视台于评估基
                                                                  准日2010年4月30日拥有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司0.4008%的股东权
                                                                  益的市场代价参考依据。以满意委托方拟非果真刊行股份购置收集资产的必要。
                                                                  该经济举动是按照国度关于推进“三网融合”的有关精力由湖南省当局办公厅于
                                                                  2009年4月28日以“湘政办函[2009]74号《湖南省人民当局办公厅关于湖南省有线电视网
                                                                  络(团体)股份有限公司股权重组有关题目的复函》”核准实验的。

                                                                  三、评估工具和评估范畴

                                                                  1、评估工具
                                                                  按照委托方拟实验的经济举动的要求,本次评估的工具为常德市鼎城区电视台拥有
                                                                  的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司0.4008%的股东权益代价。按照委托方及
                                                                  产权持有单元的要求以及电广传媒与各市(州)、县(市、区)广播电视局(台、中心、
                                                                  公司)签署的《湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司股东协议》的相干条款的规
                                                                  定,各市(州)、县(市、区)广播电视局(台、中心、公司)拥有的湖南省有线电视
                                                                  收集(团体)股份有限公司的股东权力实质上是按其投入湖南省有线电视收集(团体)
                                                                  股份有限公司前的各市(州)、县(市、区)收集公司的股权比例拥有湖南省有线电视
                                                                  收集(团体)股份有限公司在内地的全资子公司的股东权益来计量的,即本次评估的评
                                                                  估工具现实上便是湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司拥有的湖南有线鼎城收集

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  11
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  有限公司45%的股东权益代价,亦即本次评估的现实评估工具为湖南有线鼎城收集有限
                                                                  公司45%的股东权益代价。
                                                                  本次委托评估的工具与本次评估的目标对应的经济举动所涉及的评估工具(本次评
                                                                  估的现实评估工具)纷歧致,其缘故起因如前所述;该环境已与委托方及产权持有单元举办
                                                                  了充实雷同并告竣同等。
                                                                  2、评估范畴
                                                                  本次评估的范畴为上述现实评估工具所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司于评估
                                                                  基准日2010年4月30日的所有资产、欠债及其整体赢利手段。
                                                                  制止评估基准日2010年04月30日,湖南有线鼎城收集有限公司申报评估并经天健会
                                                                  计师事宜所审计确认的资产总额为4,115.07 万元(个中活动资产574.70 万元、牢靠资产
                                                                  3,230.77 万元、在建工程 115.41 万元、无形资产 192.00 万元)、欠债总额为 2,514.93
                                                                  万元(个中活动欠债 1,044.93 万元、非活动欠债 1,470.00 万元)、全部者权益总额为
                                                                  1,600.14 万元。
                                                                  本次评估的现实评估工具及其涉及的评估范畴与委托方本次委托评估的工具和评
                                                                  估范畴同等。
                                                                  3、首要资产状况
                                                                  纳入本次评估范畴的首要资产包罗钱币资金、应收账款、预付账款、其他应收款、
                                                                  存货、衡宇构筑物、有线电视传输收集(光缆、电缆、收集传输装备、呆板装备、车辆
                                                                  等)及其配套装备办法等。今朝行使正常。
                                                                  湖南有线鼎城收集有限公司本次申报评估的资产之具体环境见《资产评估明细表》
                                                                  和《被评估单元关于举办资产评估有关事项的声名》。
                                                                  4、企业申报评估的(账面已记录可能未记录的)无形资产
                                                                  湖南有线鼎城收集有限公司本次申报评估的无形资产为客户资源;今朝行使正常。
                                                                  5、企业申报的表外资产的范例、数目
                                                                  湖南有线鼎城收集有限公司本次申报评估的资产所有为企颐魅账面记录的资产,无表
                                                                  外资产。

                                                                  四、代价范例及其界说

                                                                  1、代价范例及其选取:资产评估的代价范例包罗市场代价和市场代价以外的代价
                                                                  (投资代价、在用代价、清理代价、残余代价等)两种范例。按照本次评估的评估目标、
                                                                  评估工具的详细状况及评估资料的网络环境等相干前提,委托方在与评估机构及注册资
                                                                  产评估师举办充实雷同后最终选取市场代价作为本次评估的评估结论的代价范例。该价
                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  12
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  值范例与本次评估的《资产评估营业约定书》载明的代价范例同等。
                                                                  2、市场代价的界说:本评估陈诉所称市场代价是指自愿买方和自愿卖方在各自理
                                                                  性行事且未受任何强制的环境下,评估工具在评估基准日举办正常公正买卖营业的代价预计
                                                                  数额。
                                                                  3、选择代价范例的来由:从评估目标看:本次评估的目标是为委托方及相干方进
                                                                  行股权重组提供委估股权的市场代价参考意见,是一个正常的市场经济举动,按市场价
                                                                  值举办买卖营业一样平常较能为买卖营业各方所接管;从市场前提看:跟着成本市场的进一步成长,
                                                                  股权买卖营业将日趋频仍,按市场代价举办买卖营业已为越来越多的投资者所接管;从代价范例
                                                                  的选择与评估假设的相干性看:本次评估的评估假设是驻足于模仿一个完全果真和充实
                                                                  竞争的市场而设定的,即设定评估假设前提的目标在于解除非市场身分和非正常身分对
                                                                  评估结论的影响;从代价范例选择老例看:当对市场前提和评估工具的行使等并无出格
                                                                  限定和要求时,该当选择市场代价作为评估结论的代价范例。

                                                                  五、评估基准日

                                                                  (一)本次评估的评估基准日
                                                                  本次评估的评估基准日是2010年04月30日。该评估基准日与本次评估的《资产评估
                                                                  营业约定书》载明的评估基准日同等。
                                                                  (二)确定评估基准日所思量的首要身分
                                                                  委托方在与评估机构及注册资产评估师举办充实雷同的基本上,于确定评估基准日
                                                                  时首要思量了以下身分:
                                                                  1、评估基准日尽也许与评估职员现实实验现场观测的日期靠近,使评估职员能更
                                                                  好的掌握评估工具所包括的资产、欠债和整体赢利手段于评估基准日的状况,以利于真
                                                                  实反应评估工具在评估基准日的代价;
                                                                  2、评估基准日尽也许与评估目标所对应的经济举动的打算实验日期靠近,使评估
                                                                  基准日的时点代价对拟举办买卖营业的两边更具有代价参考意义,以利于评估结论有用处事
                                                                  于评估目标。
                                                                  3、评估基准日尽也许为与评估目标所对应的经济举动的打算实验日期靠近的管帐
                                                                  陈诉日,使评估职员可以或许较为全面地相识与评估工具相干的资产、欠债和整体赢利手段
                                                                  的整体环境,以利于评估职员举办体系的现场观测、网络评估资料等评估事变的开展。

                                                                  六、评估依据

                                                                  (一)经济举动依据

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  13
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  1、《资产评估营业约定书》;
                                                                  2、湖南省当局办公厅于2009年4月28日以“湘政办函[2009]74号《湖南省人民当局
                                                                  办公厅关于湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司股权重组有关题目的复函》”;
                                                                  3、其他经济举动依据。
                                                                  (二)法令礼貌依据
                                                                  1、国务院[1991]第91下令《国有资产评估打点步伐》;
                                                                  2、国务院国资委令第12号《企业国有资产评估打点暂行步伐》;
                                                                  3、国度国有资产打点局国资办发[1992]36号《国有资产评估打点步伐施行细则》;
                                                                  4、国务院国有资产监视打点委员会、财务部令第3号 《企业国有产权转让打点暂
                                                                  行步伐》;
                                                                  5、国务院办公厅转蓬勃务部《关于改良国有资产评估行政打点方法增强资产评估
                                                                  监视打点事变谊见的关照》(国办发[2001]102号),中华人民共和国财务部令(第14号)
                                                                  《国有资产评估打点多少题目的划定》;
                                                                  6、国务院国有资产监视委员会国资委产权[2006]274号《关于增强企业国有资产评
                                                                  估打点事变有关题目的关照》;
                                                                  7、《中华人民共和国公司法》;
                                                                  8、《中华人民共和国土地打点法》;
                                                                  9、《中华人民共和京城市房地产打点法》;
                                                                  10、中华人民共和国国度尺度GB/T 50291-1999《房地产估价类型》;
                                                                  11、中华人民共和国国度尺度GB/T 18508-2001《土地估价规程》;
                                                                  12、原城乡建树情形掩护部《衡宇完损品级及评定尺度》;
                                                                  13、其他与资产评估相干的法令、礼貌。
                                                                  (三)评估准则依据
                                                                  1、《资产评估准则—根基准则》;
                                                                  2、《资产评估职业道德准则—根基准则》
                                                                  3、中国资产评估协会宣布的《资产评估准则——评估陈诉》;
                                                                  4、中国资产评估协会宣布的《资产评估准则——呆板装备》;
                                                                  5、中国资产评估协会宣布的《资产评估准则——不动产》;
                                                                  6、《资产评估准则—无形资产》;
                                                                  7、《资产评估准则——评估措施》;
                                                                  8、《资产评估准则——事变稿本》;

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  14
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  9、《资产评估准则——营业约定书》;
                                                                  10、《注册资产评估师存眷评估工具法令权属指导意见》;
                                                                  11、《企业国有资产评估陈诉指南》;
                                                                  12、《企业代价评估指导意见(试行)》;
                                                                  13、《资产评估代价范例指导意见》。
                                                                  (四)评估权属依据
                                                                  1、被评估单元的合伙条约、公司章程、验资陈诉、出资证明、业务执照等(复印
                                                                  件);
                                                                  2、被评估单元提供的广播电视节目传送营业策划容许证等(复印件);
                                                                  3、被评估单元提供的重要资产的购买发票、条约和相干资料等(复印件);
                                                                  4、被评估单元提供的《衡宇全部权证》、《土地行使权证》、《汽车行驶证》(复印件);
                                                                  5、其他权属依据。
                                                                  (五)评估取价依据
                                                                  1、被评估单元评估基准日的管帐报表及审计陈诉;
                                                                  2、委托方和被评估单元提供的汗青与现行资产价值资料;
                                                                  3、评估职员通过市场观测及向出产企业咨询所网络的有关询价资料和参数资料;
                                                                  4、被评估单元地址行业的环境资料;
                                                                  5、北京科学技能出书社出书的《资产评估常用数据与参数手册》(第三版);
                                                                  6、评估基准日的银行贷款利率、国债利率、钱粮基准及税率等;
                                                                  7、机器家产信息研究院体例的2009年《中国机电产物报价手册》;
                                                                  8、《中国汽车网》;
                                                                  9、《汽车报废尺度》及相干增补划定;
                                                                  10、《工程勘测计划收费打点划定》及《工程勘测收费尺度》和《工程计划收费标
                                                                  准》(国度计委、建树部计价值[2002]10号);
                                                                  11、《关于颁布〈湖南省建树工程计价步伐〉及有关工程耗损量尺度的关照》(湘建
                                                                  价[2006]330号);
                                                                  12、近几年湖南省《定额与造价》;
                                                                  13、内地建树工程造价打点站宣布的建树工程原料价值;
                                                                  14、《湖南省物价局 湖南省财务厅关于宣布〈湖南省建树体系收费打点暂行步伐〉
                                                                  的关照》(湘价费〔2008〕122号);
                                                                  15、《湖南省人民当局关于宣布湖南省征地赔偿尺度的关照》(湘政发(2009)43号);

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  15
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  16、中华人民共和国国务院令第511号《中华人民共和国耕地占用税暂行条例》;
                                                                  17、 湖南省财务厅、湖南省林业厅关于印发《湖南省丛林植被规复费征收行使管
                                                                  理实验步伐》的关照(湘财综[2003]10号);
                                                                  18、湖南省人民当局文件-湘政发[2001]31号“湖南省人民当局关于批转省财务厅
                                                                  《湖南省防洪保安资金征收打点步伐》的关照”;
                                                                  19、原城乡建树情形掩护部《衡宇完损品级及评定尺度》;
                                                                  20、首要构筑物工程计划资料、完工陈诉;
                                                                  21、湖南省物价局文件“湘价服(2006)39号”《湖南省物价局关于拟定我省有线
                                                                  数字电视收视维护费尺度 进一步类型有线电视收费举动的关照》、“湘价服(2007)73
                                                                  号”《湖南省物价局关于有线数字电视收费多少题目的增补关照》、“湘价服(2008)127
                                                                  号”《湖南省物价局关于进一步完美有线数字电视处事收费政策的关照》;
                                                                  22、被评估单元的将来成长筹划;
                                                                  23、被评估单元提供的汗青收益统计及将来收益猜测资料;
                                                                  24、被评估单元提供的湖南省处事价值挂号证(复印件);
                                                                  25、国度广播影戏电视总局宣布的中华人民共和国行业尺度《广播电视传输收集系
                                                                  统安装工程预算定额(GY5212-2008)》;
                                                                  26、评估基准日证券市场有关资料;
                                                                  27、评估职员通过市场观测所网络的有关询价资料和参数资料;
                                                                  28、其他相干资料。
                                                                  (六)其他参考依据
                                                                  1、湖南有线团体对各地子公司2007-2009年度及2010年1-4月的预算执行环境考
                                                                  核表;
                                                                  2、湖南有线团体对各地子公司2010年度预算;
                                                                  3、湖南有线团体提供的BOSS体系中各地子公司用户数和未进BOSS体系的子公司考
                                                                  核确认的用户数;
                                                                  4、湖南有线团体提供的双向网改可行性研究陈诉;
                                                                  5、湖南有线团体提供的湖南省和外省市有关有线电视增值营业(包罗数据营业)
                                                                  开展环境资料;
                                                                  6、其他相干参考资料。

                                                                  七、评估要领

                                                                  一)评估要领(途径或思绪)简介
                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  16
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  《资产评估准则—根基准则》、《企业代价评估指导意见(试行)》、《企业国有资产
                                                                  评估陈诉指南》和有关评估准则划定的根基评估要领包罗市场法、收益法和本钱法(资
                                                                  产基本法)。注册资产评估师执行企业代价评估营业,该当按照评估工具、代价范例、
                                                                  资料网络环境和数据来历等相干前提,说明市场法、收益法和本钱法三种资产评估根基
                                                                  要领及其他评估要领的合用性,适当选择一种或多种资产评估要领举办评估。
                                                                  (一)资产基本法(本钱法)
                                                                  资产基本法(本钱法)是在别离公道估算评估工具所包括的各项资产和欠债代价的
                                                                  基本上估算评估工具代价的评估要领。其根基公式如下:
                                                                  股东所有权益代价=各单项资产评估值总额-欠债评估值总额
                                                                  单项资产评估值=单项资产重置代价(市场代价)×单项资产数目
                                                                  股东部门权益代价=股东所有权益代价×股权比例×(1+其他身分影响比例)
                                                                  (二)收益法
                                                                  收益法是指通过估算(猜测)被评估单元或其他资产组合体在将来特按时刻内的预
                                                                  期收益,选择吻合的折现率,将其预期收益还原为当前的成本额或投资额的要领。其基
                                                                  本公式为:
                                                                  企颐魅整体代价=将来收益期内各期企业自由现金流量现值之和+单独评估的非经
                                                                  营性资产、溢余资产评估值
                                                                  企业自由现金流量=税后净利润+折旧及摊销+利钱×(1-所得税率)-成个性
                                                                  支出-净营运资金追加额


                                                                  n
                                                                  Ai
                                                                  p
                                                                  i 1 (1 r )
                                                                  i




                                                                  个中:P - 评估工具整体代价;

                                                                  r - 折现率;
                                                                  Ai -将来第 i 个收益期的预期收益额;
                                                                  i - 收益猜测期期数(年);
                                                                  n-收益猜测限期;
                                                                  At -将来第 i 个收益期的预期收益额。

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  17
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  股东所有权益代价=企颐魅整体代价-付息债务代价
                                                                  股东部门权益代价=股东所有权益代价×股权比例×(1+其他身分影响比例)
                                                                  (三)市场法
                                                                  市场法亦称市场价值较量法。是指通过探求最近成交的足够数目的可比买卖营业案例、
                                                                  较量评估工具与该等可比买卖营业案例的异同、将该等可比买卖营业案例的买卖营业价值举办响应调
                                                                  整获得“比准价值”,进而估算评估工具市场代价的评估要领。即:
                                                                  市场代价=(比准价值1+比准价值2+比准价值3++比准价值n)/n
                                                                  按照本次评估的目标、评估工具的特点、资料网络环境等判定,宜回收两种差异的
                                                                  评估要领(路过或思绪)别离举办评估,并经综合说明后选择个中最吻合的评估功效作
                                                                  为最终评估结论。
                                                                  股东所有权益代价=股权的市场代价
                                                                  股东部门权益代价=股权的市场代价×股权比例×(1+其他身分影响比例)
                                                                  二)评估要领的选择及其来由
                                                                  评估职员按照本次评估的评估目标、评估工具、评估资料网络环境等相干前提,选
                                                                  取恰当的要领举办评估。
                                                                  1、评估要领的选取
                                                                  (1)评估目标与评估要领的选取有关;
                                                                  (2)在评估工具地址地难以找到足够数目的与评估工具“可比”的买卖营业案例,故
                                                                  本次评估不宜回收市场较量法;
                                                                  (3)评估工具所包括的资产可以视为一个收益性资产组合,被评估单元的汗青收
                                                                  入、本钱和用度资料亦能取得,其将来年度的收入、本钱和用度程度亦能以其汗青资料
                                                                  为基本举办公道猜测,故本次评估相宜回收收益法。
                                                                  (4)按照评估准则及相干划定、本次评估的目标、评估工具的特点、资料网络情
                                                                  况等详细环境判定,本次评估宜回收资产基本法(本钱法)举办评估。
                                                                  2、本次评估回收资产基本法举办评估的合用性判定
                                                                  (1)从资产数目和代价量的可确定性方面判定
                                                                  评估工具所包括资产(欠债)不只有账面记录,还可通过现场勘稽核实其评估基准
                                                                  日的实稀有目及账面金额。
                                                                  (2)从资产重置价值的可获取性方面判定
                                                                  一样平常说来,原原料和牢靠资产的购置价值可从其出产厂家、供给商、其他供货商及
                                                                  其相干网站等多渠道获取,亦可模仿廉价、自建思绪估算其评估基准日的重置价值。

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  18
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  (3)从资产成新率的可估算性方面判定
                                                                  牢靠资产的成新率不只可从其经济行使年限着手估算其理论成新率,还可按照现场
                                                                  勘查环境估算其勘查成新率(实体成新率),亦可将几种要领团结起来综合估算其成新
                                                                  率。
                                                                  综上所述:本次评估在理论上和实务上相宜回收资产基本法举办评估。
                                                                  3、本次评估回收收益法举办评估的合用性判定
                                                                  (1)从被评估单元创立时刻黑白和其总体环境判定
                                                                  被评估单元的最前身创立于2001年,由湖南电广传媒股份有限公司以现金出资和常
                                                                  德市鼎城区电视台以有线电视收集资产(组合)出资组建而成。固然被评估单元的创立
                                                                  时刻不长,但常德市鼎城区电视台投入的有线电视收集资产(组合)已营运10余年,投
                                                                  入后至评估基准日又营运10余年,从其20余年的营运环境来看,收集资产运转正常,其
                                                                  资产局限和红利程度不绝扩大和进步。
                                                                  从整体上看,被评估单元与评估工具相干的资产绝大部门系策划性资产,其产权基
                                                                  本明了,资产状态较好。其营运进程中能发生足够的现金流量,保障各项资产的不绝更
                                                                  新、赔偿,并保持其整体赢利手段,使一连策划假设成为也许。
                                                                  (2)从被评估单元的汗青策划环境、尤其是策划和收益不变状况判定
                                                                  因有线电视已成为城镇住民一般糊口不行或缺的构成部门,常德市鼎城区电视台投
                                                                  入到被评估单元的有线电视收集资产(组合)的汗青策划环境较好、策划和收益较不变
                                                                  且成长趋势较好,电广传媒和常德市鼎城区电视台合伙组建被评估单元的之后,整体承
                                                                  袭了常德市鼎城区电视台的城区有线电视营业,其策划环境较好、策划和收益较不变且
                                                                  成长趋势较好,从这个意义上讲,被评估单元的汗青策划环境较好,策划和收益不变。
                                                                  (3)从被评估单元将来收益的可猜测性和可否用钱币来计量判定
                                                                  被评估单元近几年经审计的管帐报表数据表白:其近几年的业务收入、业务利润、
                                                                  净利润、净现金流量等财政指标趋好,其来历真实公道,评估工具的将来赢利手段以前
                                                                  几年的现实运行环境来看可以公道猜测。即:被评估单元的业务收入可以或许以钱币计量的
                                                                  方法流入,相匹配的本钱用度可以或许以钱币计量方法流出,其他经济好处的流入也可以或许以
                                                                  钱币计量,因此,评估工具的整体赢利手段所带来的预期收益可以或许用钱币计量。
                                                                  (4)从与被评估单元得到将来收益相接洽的风险可以根基定性判定
                                                                  被评估单元的风险首要有行业风险、策划风险、财政风险、政策风险及其他风险。
                                                                  评估职员经说明后以为与评估工具相干的资产所包袱的风险根基可以或许定性且风险较小。
                                                                  综上所述:本次评估在理论上和实务上相宜回收收益法。

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  19
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  三)评估要领的详细思绪及进程
                                                                  (一)收益法的详细模子的及各参数测算
                                                                  1、收益法详细模子及估算公式
                                                                  本次评估选用分段收益折现模子。即:将以一连策划为条件的被评估单元的将来收
                                                                  益分为前后两个阶段举办猜测,起首逐年猜测前阶段(评估基准日后五年一期)各年的
                                                                  收益额;再假设以前阶段的最后一年开始,往后各年预期收益额不变稳固。最后,将被
                                                                  评估单元将来的预期收益举办折现后求和,再加上单独评估的非策划性资产、溢余资产
                                                                  (欠债)评估值总额,即获得被评估单元的整体(收益)代价。本次评估针对被评估单
                                                                  位的现实环境,将被评估单元的将来收益猜测分为以下两个阶段,第一阶段为2010年5
                                                                  月1日至2015年12月31日,共5年1期,此阶段为被评估单元的不变增添时期;第二阶段
                                                                  为2016年1月1日至永续年限,在此阶段,被评估单元将保持2015年的净现金流量程度,
                                                                  并根基不变。其根基估算公式如下:
                                                                  企颐魅整体代价=将来收益期内各期净现金流量现值之和+单独评估的非策划性资
                                                                  产、溢余资产评估总额
                                                                  即:


                                                                  t
                                                                  Ai At 1
                                                                  P i0.67 (1 r) r(1 r)t B
                                                                  i


                                                                  上式中:
                                                                  P-企颐魅整体代价;
                                                                  r-折现率;
                                                                  t- 猜测前段收益年限,本次评估取 5.67 年;
                                                                  Ai-猜测前段第 i 年预期企业自由现金流量;
                                                                  At+1-将来收益不变年度的预期企业自由现金流量;
                                                                  i-收益折现期(年),取 2010 年 5 月 1 日至 12 月 31 日的 i=0.67, 2011
                                                                  年的 i=1.67,2015 年的 i=5.67 ;
                                                                  B-单独评估的非策划性资产、溢余资产评估总额以及评估基准日必要增进营
                                                                  运资金(溢余欠债)。
                                                                  企业自由现金流量=税后净利润+折旧及摊销+利钱×(1-所得税率)-成个性

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  20
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  支出-净营运资金追加额
                                                                  股东所有权益代价=企颐魅整体代价-付息债务代价
                                                                  股东部门权益代价=股东所有权益代价×股权比例×(1+其他身分影响比例)
                                                                  2、收益法参数指标的选取、设定或测算
                                                                  1)收益限期的设定
                                                                  国度法令以及被评估单元的章程和股东之间的合伙协议划定:企业策划限期届满前
                                                                  可申请延期,故被评估单元的策划限期可假设为在每次届满前均依法延期而推证为尽可
                                                                  能长;从企业代价评估角度说明,被评估单元策划正常,且不存在肯定终止的前提;故
                                                                  本次评估设定其将来收益限期为无穷年期。
                                                                  2)收益指标的选取
                                                                  在收益法评估实践中,一样平常回收净利润或现金流量(企业自由现金流量、股权自由
                                                                  现金流量)作为被评估单元的收益指标;因为净利润易受折旧等管帐政策的影响,而现
                                                                  金流量更具有客观性,故本次评估选择现金流量(企业自由现金流量)作为其收益指标。
                                                                  企业自由现金流量的计较公式如下:
                                                                  企业自由现金流量=净利润+折旧及摊销+利钱×(1-所得税率)-成个性支出
                                                                  -营运成本追加额
                                                                  3)折现率的选取和测算
                                                                  按照折现率应与所选收益额配比的原则,本次评估选取所有成本加权均匀本钱
                                                                  (WACC)作为被评估单元将来企业自由现金流量的折现率。所有成本加权均匀成本本钱
                                                                  (WACC)的估算公式如下:
                                                                  WACC=E/(D+E)×Re+D/(D+E)×(1-t)×Rd
                                                                  =1/(D/E+1)×Re+D/E/(D/E+1)×(1-t)×Rd
                                                                  上式中:WACC:加权均匀成本本钱;
                                                                  D:债务的市场代价;
                                                                  E:股权市值;
                                                                  Re :权益成本本钱;
                                                                  Rd:债务成本本钱;
                                                                  t:企业所得税率。

                                                                  权益成本本钱按成本资产订价模子的估算公式如下:
                                                                  CAPM 或 Re = Rf+β(Rm-Rf)+Rs
                                                                  = Rf+β×ERP+Rs

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  21
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  上式中:Re:权益成本本钱;
                                                                  Rf:无风险收益率;
                                                                  β:Beta系数;
                                                                  Rm:成本市场均匀收益率;
                                                                  ERP:即市场风险溢价(Rm- Rf);
                                                                  Rs:特有风险收益率(企业局限超额收益率)。
                                                                  (二)资产基本法(本钱法)评估的思绪及各首要资产(欠债)评估要领
                                                                  1、资产基本法评估的思绪
                                                                  资产基本法是在选择公道的评估要领别离估算评估工具所包括的各项资产和欠债
                                                                  代价的基本上估算评估工具代价的评估要领。其根基公式如下:
                                                                  股东所有权益代价=各单项资产的评估值总额-欠债评估值总额
                                                                  单项资产评估值=单项资产重置代价(市场代价)×单项资产数目
                                                                  股东部门权益代价=股东所有权益代价×股权比例×(1+其他身分影响比例)
                                                                  2、首要资产(欠债)评估要领
                                                                  1)衡宇构筑物评估要领
                                                                  (1)选择本钱法评估的来由
                                                                  ① 房地产评估通行的评估要领有市场较量法、收益法、假设开拓法、本钱法等。
                                                                  有前提选用市场较量法举办估价的,应以市场较量法为首要的估价要领;收益性房地产
                                                                  的估价,应选用收益法作为个中的一种估价要领。在无市场依据或市场依据不充实而不
                                                                  相宜用市场较量法、收益法、假设开拓法等举办估价的环境下,可回收本钱法作为首要
                                                                  的估价要领。
                                                                  ② 被评估单元地址地的委估衡宇构筑物范例物业的二手买卖营业市场不足发家,难以
                                                                  找到足够数目的可比买卖营业案例,故不适选取市场法举办评估;
                                                                  ③ 委估衡宇构筑物在今朝的房地产租售前提下,,出租的租金一样平常偏低,严峻偏离
                                                                  其市场售价,故不宜选取收益法举办评估。
                                                                  ④ 按照被评估单元提供的资料、评估目标及委估衡宇构筑物类牢靠资产的现适用
                                                                  途、状况等详细环境,同时思量到被评估单元本次申报评估的衡宇构筑物类牢靠资产均
                                                                  为自建自用的,评估职员以为对委估衡宇构筑物类牢靠资产回收重置本钱法举办评估在
                                                                  理论上和实务上均是可行的。故对委估衡宇构筑物类牢靠资产选取本钱法举办评估。
                                                                  (2)本钱法的评估公式和参数选取
                                                                  本钱法的根基估算公式为:

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  22
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  评估净值=评估原值×成新率
                                                                  个中:评估原值按照评估基准日市场价值估算
                                                                  成新率按照委估衡宇构筑物的已行使年限、尚可行使年限和近况估算。
                                                                  其相干参数按以下法则选取:
                                                                  ① 评估原值
                                                                  评估原值=综合建安费+前期用度及其余用度+资金本钱+开拓利润
                                                                  A、综合建安费
                                                                  一样平常按照被评估单元提供的衡宇构筑物类牢靠资产的工程造价决(结)算资料,以
                                                                  《常用衡宇构筑工程技能经济指标》及地址地域构筑工程重置价值文件等为基本,套用
                                                                  最新的《湖南省构筑工程概算定额》的基价,按湖南省建树厅定额站最近发布的现行取
                                                                  费尺度,通过走访相干职员,观察市场环境,团结建材价值和人工人为变革并加以调解
                                                                  估算其建安综合造价。
                                                                  因为被评估单元的衡宇构筑物类牢靠资产有些是常德市鼎城区电视台与电广传媒
                                                                  合伙组建有线电视收集公司时投入的,该等衡宇的建成年月已较为长远,被评估单元无
                                                                  法提供相干的工程决(结)算资料,故:
                                                                  a、按照委估衡宇构筑物的现场实地勘查环境及维修状况等资料,以及按照湖南省
                                                                  物价局、湖南省建树厅《关于常德市鼎城区城区2002年度衡宇重置价值的批复》文件,
                                                                  回收价值系数调解要领估算其综合建安费。
                                                                  b、按照委估平凡修建物的工程量并套用《湖南省构筑工程概算定额》(2001)数据,
                                                                  按湖南省定额站发布的现行基价调解系数及取费尺度,回收价值系数调解要领估算其综
                                                                  合建安费。
                                                                  B、前期用度及其余用度
                                                                  前期用度及其余用度按下表列示的尺度估算:


                                                                  用度项目 征收尺度 取费依据
                                                                  勘测计划费 2.50% 工程计划费尺度(计价值[2002]10 号)
                                                                  工程监理费 2.00% 发改价值〔2007〕670 号
                                                                  完工结算审计费、咨询费 0.50% 湘价服〔2007〕49 号
                                                                  建树单元打点费 1.50% 财建[2002]394 号
                                                                  劳动保险基金 3.50% 湘建建[2003]265 号
                                                                  2
                                                                  都市基本办法配套费 39.00 元/m 常价费[2008]127
                                                                  2
                                                                  白蚁提防费 2.50 元/m 湘价费[2008]122 号



                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  23
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  则:衡宇的前期用度及其余用度=综合建安费×10%+构筑面积×41.50元/M2。
                                                                  或:衡宇的前期用度及其余用度=(土建工程用度+安装工程费)×10%+构筑面积
                                                                  ×2.50元/m2。
                                                                  对布局简朴、代价量小、地处集镇的衡宇,前期及其他用度综合取5%。
                                                                  C、资金本钱
                                                                  资金本钱按委估衡宇构筑物类牢靠资产各公道工期的贷款利率估算。于评估基准日
                                                                  借钱期为6个月的贷款利率为4.86%、借钱期为6个月至1年的贷款利率为5.31%、借钱
                                                                  期为1年至3年的贷款利率为5.40%;其建树资金按匀称投入设定,计息期按公道工期的
                                                                  一半估算;其估算公式为:
                                                                  资金本钱=(建安工程综合造价+前期及其他用度)×[(1+利率)(正常工期 / 2)-1]
                                                                  个中:首要修建物的资金本钱估算要领与衡宇的估算要领沟通,次要修建物因工期
                                                                  短、占用资金少,其资金本钱忽略不计。
                                                                  D、开拓利润
                                                                  委估衡宇构筑物为被评估单元自建的衡宇构筑物、修建物,不思量开拓利润。
                                                                  ② 成新率的估算
                                                                  估算衡宇构筑物的成新率一样平常回收综合求取其成新率的要领,其估算公式为:
                                                                  成新率=(年限法成新率+打分法成新率)/ 2
                                                                  A、年限法成新率的估算
                                                                  a、对付已行使年限未高出其经济行使年限且尚可行使年限未受限定的衡宇构筑物,
                                                                  一样平常通过其经济行使年限及已行使年限的考查并通过实地勘测其工程质量以及构筑物
                                                                  主体,围护、装备、装修各方面的调养环境确定其各类消费率,同时团结其实际用途,
                                                                  综合估算该衡宇构筑物的成新率。即:
                                                                  年限法成新率=(经济行使年限-已行使年限)/ 经济行使年限×100%
                                                                  b、对付已行使年限未高出其经济行使年限且尚可行使年限受限定的衡宇构筑物,
                                                                  一样平常通过对其尚可行使年限及已行使年限的考查并通过实地勘测其工程质量以及构筑
                                                                  物主体,围护、装备、装修各方面的调养环境确定其各类消费率,同时团结其实际用途,
                                                                  综合估算该衡宇构筑物的成新率。即:
                                                                  年限法成新率=尚可行使年限/(已行使年限+尚可行使年限)×100%
                                                                  c、对付已行使年限高出其经济行使年限且仍在正常行使衡宇构筑物,按照中国评
                                                                  估协会1996年宣布的《资产评估操纵类型意见(试行)》关于此类衡宇构筑物的成新率
                                                                  最低不得低于30%的划定和评估老例,一样平常取其成新率为30%。

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  24
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  一样平常修建物(首要为围墙、护坡等)的成新率仅按衡宇构筑物的年限法估算其成新
                                                                  率。
                                                                  B、打分法成新率的估算
                                                                  起首,评估师进入现场,对衡宇构筑物一一举办实地勘测;对构筑物各部位质量和
                                                                  近况作出判断,按照判断功效对构筑物各部位质量举办百分制评分。
                                                                  其次,按照衡宇构筑物各部位在总体布局中的重要水平,确定其分项评分在总体打
                                                                  分法成新率中的总分值的权重系数;权重系数合计为100%。
                                                                  最后,以各分项的评分乘以响应的权重系数,得出该分项打分法成新率的评估分,
                                                                  评估分的汇总数即为总体打分法成新率,总体打分法成新率满分为100分。
                                                                  ③ 评估值的估算
                                                                  评估净值=评估原值×成新率
                                                                  2)修建物(含管道、沟、槽及光(电)缆线路)评估要领
                                                                  (1)选择本钱法评估的来由
                                                                  一样平常说来,修建物的可比买卖营业案例甚少,故一样平常不宜回收市场较量法举办评估;同
                                                                  时,修建物作为企业牢靠资产的一部门,一样平常未能单独核算委估修建物(包罗管道以及
                                                                  光缆和电缆线路)所缔造的收益以及相干的本钱用度,故不宜回收收益法举办评估;评
                                                                  估职员经综合说明后以为,对委估修建回收资产基本法(本钱法)举办评估在理论上和
                                                                  实务上均是可行的。故本次评估对委估修建物回收资产基本法(本钱法)举办评估。
                                                                  (2)本钱法的评估公式和参数选取
                                                                  本钱法的根基估算公式为:
                                                                  评估净值=评估原值×成新率
                                                                  个中:评估原值按照评估基准日重置修建物的市场价值估算
                                                                  成新率按照委估修建物的已行使年限、尚可行使年限和近况估算。
                                                                  ① 评估原值
                                                                  评估原值=综合建安费+前期用度及其余用度+资金本钱+开拓利润
                                                                  A、有线电视收集传输线路的综合建安费(建安造价或概算造价)
                                                                  按照国度广播影戏电视总局宣布的中华人民共和国行业尺度《广播电视传输收集系
                                                                  统安装工程预算定额(GY5212-2008)》和湖南省建树工程造价打点总站2008年7月30日
                                                                  宣布的《湖南省建树工程耗损量尺度》以及内地评估基准日的原料价值,驻足委估光(电)
                                                                  缆线路敷设所行使原料的繁简水划一相干环境,估算委估光(电)缆传输线路的概算造
                                                                  价,在此基本上估算其前期及其他用度、建树单元打点费、资金本钱等,进而估算其评

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  25
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  估原值。即:
                                                                  评估原值=(评估基准日概算造价+前期及其他用度+建树单元打点费+资金成
                                                                  本)×(1+敷设区域调解系数)
                                                                  评估基准日概算造价=直接费+间接费+利润(工程)+税金(工程)
                                                                  直接费=直接工程费+法子费
                                                                  直接工程费=敷设人工费+敷设原料费+架设电杆施工费+挖填电(光)缆沟槽施
                                                                  工费+机器行使费+仪器行使费+接续成端费+验收测试费
                                                                  法子费=各法子费费率小计数×人工费
                                                                  间接费=规费+企业打点费(施工企业)
                                                                  规费=各规费费率小计数×人工费
                                                                  企业打点费(施工企业)=企业打点费率×人工费
                                                                  利润(工程)=利润率×人工费
                                                                  税金(工程)=税费率×人工费
                                                                  a、光(电)缆敷设人工费
                                                                  一样平常按照内地评估基准日的人工市场价值估算。据观测,内地评估基准日的人工市
                                                                  场价值约为每工日70元。则:
                                                                  光(电)缆敷设人工费=各敷设方法的工日定额×评估基准日每工日人工费时价
                                                                  b、敷设原料费:
                                                                  按照被评估单元(或内地广播电视局)提供的光(电)缆线路工程竣人为料,参照国
                                                                  家广播影戏电视总局宣布的中华人民共和国行业尺度《广播电视传输收集体系安装工程
                                                                  预算定额(GY5212-2008)》和湖南省建树工程造价打点总站2008年7月30日宣布的《湖
                                                                  南省建树工程耗损量尺度》以及评估基准日近期的原料价值,驻足委估光(电)缆线路敷
                                                                  设所行使原料的繁简水划一相干环境,估算其敷设原料费。即:
                                                                  敷设原料费=Σ(各敷设原料的用量定额×评估基准日各类原料的时价)
                                                                  详细的敷设原料费估算进程和功效详见敷设原料费估算稿本。
                                                                  c、架设电杆施工费(架设电杆原料费已在敷设原料费中估算):
                                                                  按照被评估单元(或内地广播电视局)提供的光(电)缆线路工程竣人为料,参照国
                                                                  家广播影戏电视总局宣布的中华人民共和国行业尺度《广播电视传输收集体系安装工程
                                                                  预算定额(GY5212-2008)》和湖南省建树工程造价打点总站2008年7月30日宣布的《湖
                                                                  南省建树工程耗损量尺度》以及评估基准日内地的人工工日价值,思量委估光(电)缆线
                                                                  路在其架设电杆施工时的一样平常环境(因区域差异所引起的架设电杆施工费差别在“敷设

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  26
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  区域调解系数”中综合思量),估算其架设电杆施工费。
                                                                  据定额,架设电杆施工的事变内容包罗打洞(挖电杆坑)、整理、立杆、回填夯实、
                                                                  号杆等,每根电杆立杆的单耗工日为2.10个,每公里路由的排斥光(电)缆线路因线路弯
                                                                  曲、线路预留等缘故起因而多敷的光(电)缆约为5%-8%,每公里路由的光(电)缆线路须架
                                                                  设电杆约21根,则:
                                                                  每公里排斥光(电)缆的立杆用度=每根电杆立杆的单耗工日×每公里光(电)缆线
                                                                  路须架设电杆数×评估基准日每工日人工费价值
                                                                  d、挖填光(电)缆沟槽土建施工费
                                                                  据定额,挖填光(电)缆沟槽土建施工包罗挖土石方、回填夯实、挖混凝土、浇混
                                                                  凝土、建搜查井等事变内容。按照被评估单元(或内地广播电视局)提供的光(电)缆
                                                                  线路工程竣人为料,参照国度广播影戏电视总局宣布的中华人民共和国行业尺度《广播
                                                                  电视传输收集体系安装工程预算定额(GY5212-2008)》和湖南省建树工程造价打点总
                                                                  站2008年7月30日宣布的《湖南省建树工程耗损量尺度》以及评估基准日内地的人工工
                                                                  日价值,估算其挖填光(电)缆沟槽的土建施工费。
                                                                  据观测:被评估单元的光(电)缆沟槽的宽、深别离计划为0.5米、0.8米,混凝土
                                                                  阶梯一样平常厚0.15米,一样平常未能完全按计划规格施工,光(电)缆沟槽的现实均匀宽、深
                                                                  别离计划为0.4米、0.6米,故现实工程量约为计划工程量的60%[(0.4×0.6)/(0.5
                                                                  ×0.8)=0.24/0.4=60%];相干各分部门项工程的施工单价测算进程详见事变稿本。
                                                                  据定额,每公里路由的地埋光(电)缆线路因线路弯曲、线路预留等缘故起因而多敷的光(电)
                                                                  缆约为8%,则:
                                                                  每公里埋式光(电)缆线路的路由=1/1.08≈0.9529
                                                                  每公里光(电)缆线路须挖填光(电)缆沟槽的土建施工费估算详见下表:
                                                                  金额单元:人民币元
                                                                  每公里路由沟槽 工程 计量 施工 评估基准日 每公里光 沟槽土建
                                                                  工程名称
                                                                  计划规格(m) 量 单元 折扣 直接费单价 (电)缆路由 合价/KM
                                                                  挖土石方 1000×0.5×0.8 400 m3 60% 24.22/ m3 1/1.08≈0.9259 5,113.11

                                                                  回填夯实 1000×0.5×0.8 400 m3 60% 36.34/ m3 1/1.08≈0.9259 5,753.83

                                                                  挖砼路面 1000×0.5 500 m2 80% 83.86/ m2 1/1.08≈0.9259 31,059.26

                                                                  浇砼路面 1000×0.5 500 m2 80% 60.00/ m2 1/1.08≈0.9259 22,222.22

                                                                  建搜查井 1×1×1 4 个 1484/个 1/1.08≈0.9259 5,496.30

                                                                  合 计 69,644.72




                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  27
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  按照被评估单元(或内地广播电视局)提供的光(电)缆线路工程竣人为料,参照
                                                                  国度广播影戏电视总局宣布的中华人民共和国行业尺度《广播电视传输收集体系安装工
                                                                  程预算定额(GY5212-2008)》,以地埋或管道敷设的每公里路由光(电)缆须建筑4个
                                                                  搜查井(规格为:长宽深各1米);按照湖南省建树工程造价打点总站2008年7月30日发
                                                                  布的《湖南省建树工程耗损量尺度》以及评估基准日内地的人工工日价值估算的建筑检
                                                                  查井直接费详见下表:
                                                                  管道、地埋光(电)缆搜查井土制作价测算表
                                                                  金额单元:人民币元
                                                                  序 计量 土建
                                                                  项目名称及规格型号 单价 耗损量
                                                                  号 单元 直接费
                                                                  一 人工费 工日 70.00 5.451 381.57

                                                                  二 原料费 1092.44

                                                                  2.1 尺度砖 240×115×53 千块 320.0 0.643 205.76

                                                                  2.2 其他原料 元 1.00 4.026 4.03

                                                                  2.3 水 吨 3.40 0.605 2.06

                                                                  2.4 水泥 32.5 级 kg 0.31 113.158 35.31

                                                                  2.5 水泥 42.5 级 kg 0.36 63.627 22.91

                                                                  2.6 砾石 40mm m3 89.70 0.245 21.98

                                                                  2.7 中净砂 m3 76.05 0.529 40.23

                                                                  2.8 粗净砂 m3 82.71 0.160 13.23

                                                                  2.9 石灰膏 m3 282.8 0.035 9.9

                                                                  2.10 煤焦沥青漆 L 01-07 kg 5.20 0.492 2.56

                                                                  2.11 防盗铸铁井盖井座 套 734.0 1.000 734.00

                                                                  2.12 松厚板 m3 943.0 0.001 0.47

                                                                  三 机器行使费 10.24

                                                                  3.1 单卧轴式混凝土搅拌机(出料容量 350L/时) 台班 152.8 0.029 4.46

                                                                  3.2 灰浆搅拌机(拌筒容量 200L/时) 台班 86.84 0.063 5.49

                                                                  3.3 混凝土震捣器(平板式) 台班 12.9 0.023 0.29

                                                                  四 搜查井土建直接费合计 1484.25



                                                                  e、机器行使费
                                                                  按照湖南省建树工程造价打点总站2008年7月30日宣布的《湖南省建树工程耗损量
                                                                  尺度》(第12册第一章:二、敷设光缆:6-8部门),敷设光缆线路的机器行使费包罗敷

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  28
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  设原料运抵施工现场的运输费、开挖混凝土路面所行使的路面切割机和电动氛围压缩机
                                                                  的行使费、电杆及其他重大部件装卸费等,其机器行使费按照光缆芯数的多寡和电缆型
                                                                  号的差异以及敷设方法的差异而不尽沟通;但被评估单元建树电缆线路前与施工方订立
                                                                  施工条约时将除排斥敷设方法的电杆运输费外的相干机器行使费包罗在施工费中,故本
                                                                  次评估不予另行估算;《湖南省建树工程耗损量尺度》(第12册第一章:二、敷设光缆:
                                                                  6-8部门)载明的相干机器行使费详见下表。
                                                                  金额单元:人民币元
                                                                  敷设 计量 每公里光 机器行使费
                                                                  工程编号 项目内容
                                                                  方法 单元 (电)缆路由 金额/KM
                                                                  C12-58 室外架设排斥光缆(卡钩式)12 芯以下 排斥 100m 1/1.08≈0.9259 7.32

                                                                  C12-59 室外架设排斥光缆(卡钩式)36 芯以下 排斥 100m 1/1.08≈0.9259 14.64

                                                                  C12-60 室外架设排斥光缆(卡钩式)72 芯以下 排斥 100m 1/1.08≈0.9259 29.29

                                                                  C12-61 室外架设排斥光缆(卡钩式)96 芯以下 排斥 100m 1/1.08≈0.9259 36.61
                                                                  室外架设排斥光缆(卡钩式)96 芯以上 排斥 100m 1/1.08≈0.9259 36.61

                                                                  C12-62 室外敷设埋式光缆 12 芯以下 地埋 100m 1/1.08≈0.9259 7.32

                                                                  C12-63 室外敷设埋式光缆 36 芯以下 地埋 100m 1/1.08≈0.9259 14.64

                                                                  C12-64 室外敷设埋式光缆 72 芯以下 地埋 100m 1/1.08≈0.9259 29.29

                                                                  C12-65 室外敷设埋式光缆 96 芯以下 地埋 100m 1/1.08≈0.9259 36.61
                                                                  室外敷设埋式光缆 96 芯以上 地埋 100m 1/1.08≈0.9259 36.61

                                                                  C12-66 室外敷设管道光缆 12 芯以下 管道 100m 1/1.08≈0.9259 7.32

                                                                  C12-67 室外敷设管道光缆 36 芯以下 管道 100m 1/1.08≈0.9259 14.64

                                                                  C12-68 室外敷设管道光缆 72 芯以下 管道 100m 1/1.08≈0.9259 29.29

                                                                  C12-69 室外敷设管道光缆 96 芯以下 管道 100m 1/1.08≈0.9259 36.61
                                                                  室外敷设管道光缆 96 芯以上 管道 100m 1/1.08≈0.9259 36.61

                                                                  电杆运输装卸费 12.58



                                                                  f、仪器行使费
                                                                  光(电)缆线路敷设进程中零散或单项的仪器行使费已包罗在其直接费中,光(电)缆
                                                                  线路敷完成后的综合测试的仪器行使费在“H、验收测试费”中一并思量。
                                                                  g、接续成端费
                                                                  (a)光缆的接续成端费
                                                                  据观测:一样平常每盘光缆的尺度长度为2公里(非凡环境下可按照传输线路施工的配
                                                                  盘要求增进或镌汰长度);固然因敷设情形不尽沟通而引起每公里光缆接续成端点(头)

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  29
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  数不尽同等,但为简化估算进程,本次评估按每盘光缆的尺度长度(2公里)来估算其平
                                                                  均接续成端点(头)数。按照国度广播影戏电视总局宣布的中华人民共和国行业尺度《广
                                                                  播电视传输收集体系安装工程预算定额(GY5212-2008)》有:
                                                                  每公里光缆的均匀接续成端点=光缆芯数×(1/每盘均长+1)/(1+敷设消费率)
                                                                  =光缆芯数×(1/2+1)/(1+8%)
                                                                  跟着光缆熔接技能的前进和熔接装备的换代,光缆接续成端本钱已大幅低落。据调
                                                                  查:湖南地域的光缆接续成端价值为每芯(点)30-40元,本次评估取其均匀值(35元/
                                                                  芯)。则:
                                                                  每公里光缆的接续成端费=每公里光缆的均匀接续成端点×均匀每点熔接单价
                                                                  (b)电缆的接续成端费
                                                                  据观测:一样平常每盘电缆的尺度长度为2公里(非凡环境下可按照传输线路施工的配
                                                                  盘要求增进或镌汰长度);固然因敷设情形不尽沟通而引起每公里电缆接续成端点(头)
                                                                  数不尽同等,但为简化估算进程,本次评估按每盘光缆的尺度长度(2公里)来估算其平
                                                                  均接续成端点(头)数。按照国度广播影戏电视总局宣布的中华人民共和国行业尺度《广
                                                                  播电视传输收集体系安装工程预算定额(GY5212-2008)》有:
                                                                  每公里电缆的均匀接续成端点= (1/每盘均长+1)/(1+敷设消费率)
                                                                  = (1/2+1)/(1+5%)
                                                                  电缆的接续成端本钱已大幅低落并不必要行使专门的仪器,仅将两根电缆用电缆接
                                                                  头毗连即可,故仅耗费接续的人工费;按照国度广播影戏电视总局宣布的中华人民共和
                                                                  国行业尺度《广播电视传输收集体系安装工程预算定额(GY5212-2008)》知:管道和
                                                                  地埋方法敷设电缆的接续成端的人工工日耗损量为0.1工日,排斥方法敷设电缆的接续
                                                                  成端的人工工日耗损量为0.2工日。则:
                                                                  管道和埋式敷设电缆每公里的接续单价=每点接续工日耗损量×每工日价值
                                                                  =0.1×70=7(元)
                                                                  排斥电缆每公里的接续单价=每点接续工日耗损量×每工日价值
                                                                  =0.2×70=14(元)
                                                                  每公里电缆的接续成端费=每公里电缆的均匀接续点×均匀每点接续单价
                                                                  h、验收测试费
                                                                  光(电)缆传输线路的验收测试费包罗整体验收费和整体综合测试费两部门;按照
                                                                  履历,其整体验收费一样平常在总造价的0.5%阁下,本次评估取其整体验收费为总造价的
                                                                  0.5%;整体综合测试费是指在整个光(电)缆传输线路体系敷设完成后的全面测试方面

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  30
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  的用度,一样平常在总造价的1%-2%之间,本次评估取其整体测试费为总造价的1.5%;
                                                                  为简化测试进程,本次评估将整体验收费和整体综合测试费归并在一路并按总造价的
                                                                  2%估算之。
                                                                  B、前期用度及其余用度
                                                                  A)一样平常修建物的前期用度及其余用度按下表列示的尺度估算:
                                                                  一样平常修建物的前期用度及其余用度按照其庞洪水平综合取定为工程造价的4%~
                                                                  5%。
                                                                  B)光(电)缆传输线路的前期及其他用度按下列取费尺度和依据估算:


                                                                  序 征收标
                                                                  用度项目 取费基数 取费依据
                                                                  号 准
                                                                  工程计划费尺度(计价值
                                                                  1 勘测计划费 2.00% 建安工程费
                                                                  [2002]10 号)
                                                                  2 建树工程监理费 1.50% 建安工程费 发改价值[2007]670 号
                                                                  咨询处事费(环评、工程总结、
                                                                  3 1.50% 建安工程费 综合思量
                                                                  工程审计等)
                                                                  建安工程费
                                                                  4 建树工程打点费 2.00%
                                                                  和前期费等 综合思量
                                                                  5
                                                                  6 合 计 7.00% 建安费等

                                                                  C、资金本钱
                                                                  首要修建物(光缆、电缆等)资金本钱按委估资产各公道工期的贷款利率估算。于
                                                                  评估基准日借钱期为6个月的贷款利率为4.86%、借钱期为6个月至1年的贷款利率为
                                                                  5.31%、借钱期为1年至3年的贷款利率为5.40%;其建树资金按匀称投入设定,计息期
                                                                  按工期的一半估算;其估算公式为:
                                                                  资金本钱=(建安工程综合造价+前期及其他用度)×[(1+利率)(正常工期/2)-1]
                                                                  次要修建物(如阶梯、围墙、绿化等)因工期短、占用资金少,其资金本钱忽略不
                                                                  计。
                                                                  D、开拓利润
                                                                  委估修建物一样平常为自建自用,故不思量开拓利润(光缆电缆传输体系的施工利润和
                                                                  税金依据国度广播影戏电视总局宣布的中华人民共和国行业尺度《广播电视传输收集系
                                                                  统安装工程预算定额(GY5212-2008)》的相干划定在估算其评估原值时思量)。
                                                                  ② 成新率的估算
                                                                  修建物含管道、沟、槽及光(电)缆线路均回收年限法估算成新率。其估算公式如下:
                                                                  成新率=(经济行使寿命年限-已行使年限)÷经济行使寿命年限×100%

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  31
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  ③ 评估值(评估净值)的估算
                                                                  评估净值=评估原值×成新率
                                                                  3)装备类牢靠资产
                                                                  (1)评估要领选取的依据(来由)
                                                                  ① 被评估单元地址地的委估呆板装备的二手买卖营业市场不甚发家,难以找到足够数
                                                                  量的可比买卖营业案例,故不宜选取市场法举办评估;
                                                                  ② 被评估单元不是按出产线或单台呆板装备核算其收益及本钱用度的,因而未能
                                                                  提供出产线或单台呆板装备的汗青收益及本钱用度资料,故不宜选取收益法举办评估。
                                                                  按照本次评估的目标、被评估单元提供的资料和委估呆板装备的详细环境,本次评
                                                                  估对委估的呆板装备类牢靠资产选取本钱法举办评估,其根基估算公式为:
                                                                  评估净值=评估原值×成新率
                                                                  个中:评估原值按照评估基准日市场价值与实稀有目估算
                                                                  成新率按照委估呆板装备的已行使年限、经济行使年限和近况估算
                                                                  (2)评估原值的估算:
                                                                  ①、收集传输装备、呆板装备(器材器具)、电子装备的评估原值估算:
                                                                  评估原值=装备购买价+运杂费+安装调试费+资金本钱+其他用度
                                                                  A、装备购买价(含税)的估算
                                                                  对付首要装备(A类装备),在向供货商询价的基本上,参考海内同类装备的近期合
                                                                  同价,综合估算其现行市场价值;对付一样平常装备(B类装备),按照同类装备近期购买价
                                                                  估算,或按照向供货商询价的资料等有关资料综合估算;对C类呆板装备,思量到其价
                                                                  值较低且为市场上常见的装备,因为该类装备是易被采购的通用装备,该类装备价值通
                                                                  过市场询价或参照机器家产信息研究院体例的2010年《中国机电产物报价手册》估算。
                                                                  B、运杂费的估算
                                                                  运杂费一样平常按照装备的重量、运距以及包装难易水平,按装备含税购买价的0%-6%
                                                                  估算或按近期同范例装备运杂费程度估算;
                                                                  C、安装调试费和安装工程费的估算
                                                                  外购装备的安装调试费一样平常按照装备安装的庞洪水平,按装备含税购买价的0%
                                                                  -25%估算。本次评估按照委估呆板装备的详细环境抉择是否估算其安装调试费。
                                                                  外购装备的安装工程费按以下法则估算:
                                                                  a、首要装备(A、B类装备)的安装工程费按其安装进程中产生的直接费、间接费、
                                                                  打算利润、税金等估算;

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  32
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  b、对付供货商包安装调试的外购装备不估算其安装调试费和安装工程费;
                                                                  c、一样平常装备(C类装备)及其他不必要安装的即插即用装备不估算其安装调试费和
                                                                  安装工程费。
                                                                  D、资金本钱的估算
                                                                  对装备代价高、安装建树期较长的装备,方按评估基准日的贷款利率和正常安装调
                                                                  试工期估算其资金本钱。其资金本钱按以下法则估算:
                                                                  建树期为六个月以下的,一样平常不思量资金本钱,
                                                                  建树期为半年至一年(含一年)的,按同期贷款利率5.31%估算资金本钱,
                                                                  建树期为一年至三年(含三年)的,按同期贷款利率5.40%估算资金本钱;
                                                                  E、其他用度的估算
                                                                  其他用度包罗基本费、计划费等,按照委估呆板装备的详细环境酌情思量。
                                                                  a、首要装备(A、B类装备)的其他用度按其通例的建树单元打点费、出产筹备费、
                                                                  科研勘设费、其他及姑且工程费等估算;
                                                                  b、一样平常装备(C类装备)及其他不必要安装的即插即用装备不估算其他用度。
                                                                  ② 车辆评估原值的估算:
                                                                  评估原值=购买价+购买附加税+其他
                                                                  A、购买价:按评估基准日的车辆时价(含税)估算。
                                                                  B、购买附加税:
                                                                  委估车辆的排量在1.6L以上的,按不含增值税的车辆购买价的10%计税;
                                                                  委估车辆的排量在1.6L(含1.6L)以下的,按不含增值税的车辆购买价的7.5%估算;
                                                                  C、其他:首要思量上牌产生的用度,按基准日现实的均匀用度程度估算。
                                                                  (3)成新率的估算:
                                                                  一样平常按照各类装备自身特点及行使环境,综合思量装备的经济寿命、技能寿命估算
                                                                  其尚可行使年限。
                                                                  ① 对付首要装备(A、B类装备),如调制器、放大器、吸取机、切换器、前端机房
                                                                  装备等,回收综合说明法举办估算,即以行使年限为基本,先思量该类装备的综合状况
                                                                  并评定其耐用年限(经济行使年限)N,接着思量委估装备的操作、负荷、维护调养、
                                                                  原始制造质量、事变情形、妨碍率等环境,并据此起源估算该装备的尚可行使年限n,
                                                                  再估算下表所示各成新率调解系数,进而估算该装备的成新率。
                                                                  按照以往装备评估实践中的履历总结、数据分类,本公司测定并分类清算了种种设
                                                                  备相干调解系数的范畴,即成新率的调解系数范畴如下:

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  33
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉




                                                                  装备调解系数项目 代号 系数调解值

                                                                  装备操作系数 C1 0.85-1.15
                                                                  装备负荷系数 C2 0.85-1.15
                                                                  装备维护调养状况系数 C3 0.85-1.15
                                                                  装备原始制造质量系数 C4 0.90-1.10
                                                                  装备事变情形系数 C5 0.95-1.05
                                                                  装备妨碍系数 C6 0.85-1.15


                                                                  则:成新率 K=n÷N×C1×C2×C3×C4×C5×C6×100%
                                                                  ② 对付一样平常装备(C类装备)和代价较小的装备如传真机、空调等办公装备,在综
                                                                  合思量装备的行使维护状态和外面近况的条件下,回收行使年限法估算其成新率。其估
                                                                  算公式如下:
                                                                  成新率=(经济行使寿命年限-已行使年限)÷经济行使寿命年限×100%
                                                                  ③ 对付车辆,以行使年限法(成新率1)、行驶里程法(成新率2)、现场打分法(成
                                                                  新率3)别离估算其成新率,并以三者中的最低的成新率作为委估车辆本次评估的成新
                                                                  率。其估算公式如下:
                                                                  成新率1=(划定行使年限-已行使年限)÷划定行使年限×100%
                                                                  成新率2=(划定行驶里程-已运行里程)÷划定行驶里程×100%
                                                                  成新率3的估算:起首对车辆各部位质量举办百分制评分,然后按照各部位的重要
                                                                  水平,确定权重系数(即动员机体系0.3,底盘0.3,车身及外表0.15,内装饰0.1,电气
                                                                  装备0.15,权重系数合计为1),以加权均匀方法估算成新率3。即:
                                                                  成新率3=(动员机体系得分×0.3+底盘得分×0.3+车身及外表得分×0.15+内装饰
                                                                  得分×0.1+电气装备得分×0.15)/100×100%
                                                                  4)在建工程
                                                                  (1)评估要领和公式
                                                                  对在建工程的核实和审计环境表白:委估在建工程均为近期产生的预付原料费、安
                                                                  装费等相干用度,其账面记录真实、公道。且评估基准日近期的装备安装原料费、安装
                                                                  费无大的颠簸,从简化评估工程的基点出发,委估在建工程相宜回收在综合说明的基本
                                                                  上按审计后账面值评估。
                                                                  在建工程的评估代价=在建工程的审计后账面值

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  34
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  (2)评估措施
                                                                  起首核查其财政资料,核实委估在建工程的代价组成和产生时刻,核实其账面记录
                                                                  真实性和公道性。最后以审计确认的账面值作为评估值。
                                                                  5)无形资产
                                                                  无形资产包罗土地行使权和其他无形资产。
                                                                  (1)土地行使权
                                                                  ① 对衡宇回收市场较量法(市场较量法是以房地合一方法举办较量估算的)评估
                                                                  的,土地行使权代价已包括在房地产代价中,故土地行使权不该另行评估(详见上文“房
                                                                  屋构筑物评估声名”)。
                                                                  ② 对房地分估的,土地行使权一样平常回收基准地价系数修处死举办评估。基准地价
                                                                  系数修处死是操作城镇基准地价和基准地价批改系数表等评估成就,凭证更换原则,对
                                                                  待估宗地的地区前提和个体前提等与其所处地区的均匀前提对较量,并比较批改系数表
                                                                  选取响应的批改系数对基准地价举办批改,进而求取待估宗地在估价基准日价值的方
                                                                  法。估价公式为:
                                                                  P 工 =(PO-Kf)×(1+∑Ki)×Kn×Kt×Kp
                                                                  个中:PO —— 级别基准地价
                                                                  Kf——开拓水平批改值
                                                                  ∑Ki——宗地域域身分批改系数表中各身分批改值之和
                                                                  Kn——出让年期批改系数
                                                                  Kt——估价期日批改系数
                                                                  Kp——宗职位置偏离度批改系数
                                                                  (2)其他无形资产―有线电视策划收费权(客户资源)
                                                                  近几年出格是近三年,电广传媒与湖南省辖区内数十家广电局合伙组建了有线电视
                                                                  收集公司,评估职员以为:该等买卖营业可以作为较量案例来估算无形资产(客户资源)的
                                                                  市场代价;经对湖南省内县(市、区)有线电视收集公司和市(州)有线电视收集公司
                                                                  的客户资源代价举办统计说明,别离获得县(市、区)有线电视收集公司和市(州)有
                                                                  线电视收集公司的客户资源的户均单价(评估单价),本次评估以被评估单元于评估基
                                                                  准日拥有的有用客户户数与评估单价之积估算其拥有的客户资源代价,其估算公式如
                                                                  下:
                                                                  有线电视策划收费权(客户资源)评估值=有用客户户数×评估单价
                                                                  6)活动资产及欠债

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  35
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  按照被评估单元的活动资产的详细环境,首要回收重置本钱法、现行时价法等要领
                                                                  举办评估。
                                                                  (1)钱币资金
                                                                  按审计确定并经核实的账面代价作为评估值。
                                                                  (2)应收账款
                                                                  通过核实原始凭据、发函询证,相识应收账款的产生时刻,核拭魅账面余额,并举办
                                                                  账龄说明和可收回性判定,以估量可收回的金额作为评估值,对有确凿证据表白无法收
                                                                  回的评估为零。幻魅账筹备评估为零值。
                                                                  (3)预付账款
                                                                  通过核实原始凭据、发函询证,相识预付账款的产生时刻,核拭魅账面余额,并举办
                                                                  账龄说明和可收回性判定,以估量可收回的金钱或权力作为评估值。对有确凿证据表白
                                                                  无法收回的评估为零。
                                                                  (4)其他应收款
                                                                  通过核实原始凭据、发函询证,相识其他应收款的产生时刻,核拭魅账面余额,并进
                                                                  行账龄说明和可收回性判定以估量可收回的金额作为评估值,对有确凿证据表白无法收
                                                                  回的评估为零。幻魅账筹备评估为零值。
                                                                  (5)存货
                                                                  评估职员按照现场勘查措施核实的存货数目和获取的价值资料,按以下公式估算原
                                                                  原料于评估基准日的其评估值:
                                                                  评估值=市场价值×实稀有目
                                                                  思量到委估原原料均为被评估单元近期购进的,且其购置日至评估基准日的市场价
                                                                  格颠簸甚小,故除首要(A类)存货按评估基准日市场价值估算外,其他非首要存货均
                                                                  以其经核定的账面值估算其评估值(负值存货评估为零)。
                                                                  (6)欠债:在清稽核实查明其真实性、完备性的基本上,以核实无误的审计后账
                                                                  面值估算其评估值。

                                                                  八、评估假设

                                                                  (一)一样平常假设前提
                                                                  1)假设国度现行的有关法令礼貌及政策、国度宏观经济形势无重大变革,本次交
                                                                  易各方所处地域的政治、经济和社会情形无重大变革,无其他不行猜测和不行抗力身分
                                                                  对被评估单元、评估工具及其所包括的资产等造成的重大倒霉影响。
                                                                  2)假设被评估单元在评估基准日的资产现实状况下能一连策划。
                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  36
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  3)假设被评估单元在现有的打点方法和打点程度的基本上,策划范畴、方法与目
                                                                  前偏向保持同等。
                                                                  4)评估工具(所包括的资产)基于今朝状态在评估基准日后不改变用途并在原地
                                                                  续用。
                                                                  5)假设被评估单元完全遵守现行全部有关的法令礼貌。
                                                                  6)假设有关信贷利率、钱粮基准及税率、汇率和政策性收费等不产生重大变革。
                                                                  7)假设被评估单元的策划者是认真的,且其打点层有手段继续其职务和推行其职
                                                                  责。
                                                                  8)假设被评估单元在将来所回收的管帐政策和评估基准日所回收的管帐政策在所
                                                                  有重要方面根基同等。
                                                                  9)假设被评估单元的将来成长打算和投资打算可以或许准期实现。
                                                                  (二)非凡假设前提
                                                                  1)假设评估工具所包括资产的购买价值与内地评估基准日的价值程度相顺应。
                                                                  2)假设被评估单元正在举办建树的在建工程以及其他与其企业营运相干的装备设
                                                                  施的敷设安装切合内地的都市筹划要求,不思量将来年度因都市筹划变换而引起的易址
                                                                  等产生的支出。
                                                                  3)假设被评估单元的策划限期为无穷年期。
                                                                  4)假设被评估单元将来策划年度的收益实现时点为每年年尾。
                                                                  5)被评估单元将来每年新增的投资在各年中是按照详细环境不按期产生的,且各
                                                                  项牢靠资产的建树期亦不尽沟通,为简化猜测进程,假设昔时新增投资而形成的牢靠资
                                                                  产均在昔时“年度中点”落成并投入行使,故在新增昔时提取半年折旧,从下一年开始
                                                                  整年提取折旧;每年新增牢靠资产的更新改革资金以其新增年份的“年度中点”为启用
                                                                  日期并参照其经济行使年限举办估算。
                                                                  6)假设被评估单元正在建树的在建工程可以或许准期落成,因各项在建工程的建树期
                                                                  亦不尽沟通从而引起其落成月份不尽同等,为简化猜测进程,假设昔时落成的在建工程
                                                                  所形成的牢靠资产均是在昔时“年度中点”落成并投入行使,故在落成并投入行使昔时
                                                                  提取半年折旧,从下一年开始整年提取折旧;在建工程所形成的牢靠资产的更新改革资
                                                                  金以其落成年份的“年度中点”为启用日期并参照其经济行使年限举办估算。
                                                                  7)假设评估工具将来策划时代的本钱用度付出等各项营业支出与评估基准日的营
                                                                  运模式一样可以操功课已成立的贸易名誉。
                                                                  8)假设被评估单元保持今朝的收费政策稳固,即由模仿电视收视用户转换成数字

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  37
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  电视收视用户的,所有由被评估单元设置第一台机顶盒(不思量免用度户),评估基准
                                                                  日至2015年尾的新增数字电视收视用户均由被评估单元设置第一台机顶盒,此机顶盒达
                                                                  到行使寿命后由用户自行改换,机顶盒按310元/台估算其投资额(包罗智能卡和遥控
                                                                  器),按8年计提其折旧;城区一样平常数字电视用户第二、三台电视机(即分机或副点用户)
                                                                  的机顶盒由用户自行设置。按摄影关物价政策, 城区数字电视用户的根基收视维护费为
                                                                  24元/月、城区低保户为16.5元/月、农网数字电视用户的收视费与城网同价;第1年安
                                                                  装第二、三台电视机即分机或副点用户的免收视费,第二年起副点收视维护费按5元/月.
                                                                  台收取。农网数字电视用户收视费的收费率按全省统计资料数据估算为76%。
                                                                  9)增值营业(包罗数据营业)的收费尺度、与有关相助方的分成比例根基稳固。
                                                                  10)假设被评估单元在将来2年1期内对城区举办双向收集改革的打算可以或许准期完
                                                                  成,则双向收集改革地区的骨干电缆无须估算其更新改革资金;因机顶盒到达行使寿命
                                                                  后由用户自行改换,故无须估算其更新改革资金。
                                                                  (三)上述评估假设对评估结论的影响
                                                                  按照资产评估的要求,我们认定这些假设前提在评估基准日是创立的,当将来经济
                                                                  情形产生较大变革时,我们将不包袱因为假设前提改变而推导出差异评估结论的责任。
                                                                  设定评估假设前提旨在限制某些不确定身分对评估工具所发生的难以量化的影响,
                                                                  但评估工具的现实环境不必然与评估假设完全同等,故评估假设对评估结论有影响,但
                                                                  这种影响仅按照今朝网络到的资料很难予以量化。

                                                                  九、评估措施实验进程和环境

                                                                  本公司接管委托后,即选派评估职员、相识与本评估项目相干的根基环境、拟定评
                                                                  估事变打算,并部署和帮忙被评估单元举办资产清查事变;随后评估小组进驻被评估单
                                                                  位,对其与评估工具相干的资产、欠债实验现场观测,对其汗青损益环境举办须要的核
                                                                  实与调解,并据此对其将来收益举办猜测,进而估算被评估单元的股东所有权益代价。。
                                                                  我们按照本评估项目标评估工具、评估范畴、营业局限、评估资料网络环境等评估营业
                                                                  的详细环境拟定并执行了以下评估机构和评估职员以为可以或许支持可信的评估结论的适
                                                                  当评估措施:
                                                                  1.明晰评估营业的基才干项:我们回收同委托方、被评估单元和相干当事方接头
                                                                  洽谈、查阅基本资料、举办须要的初法式查等方法,与委托方、被评估单元和相干当事
                                                                  方配合明晰了以下评估营业的基才干项:
                                                                  (1)、委托方、被评估单元和相干当事方的根基环境及其彼此间相关。
                                                                  (2)、与评估营业相干的经济举动、评估目标、评估陈诉行使方法。
                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  38
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  (3)、评估工具和评估范畴、被评估单元所处行业、法令情形、管帐政策等,并提
                                                                  示委托方确信所委托的评估范畴与评估目标相顺应。
                                                                  (4)、代价范例及其界说:确信选取的代价范例合用于评估目标,并与委托方就具
                                                                  体代价范例的行使告竣同等领略。
                                                                  (5)、评估基准日:确信选取该评估基准日能有用处事于评估目标。
                                                                  (6)、也许影响评估结论的假设和限定前提。
                                                                  (7)、评估陈诉的范例、提交时刻和方法。
                                                                  (8)、评估处事费总额、付出时刻和方法,评估处事费未包罗的其他用度项目和承
                                                                  担方法,委托方、产权持有者与评估职员事变的共同和帮忙。
                                                                  (9)、在明晰以上评估营业的基才干项的基本上,按照本评估项目标详细环境,综
                                                                  合说明本评估机构及注册资产评估师的专业胜任手段和独立性等,评估执行本评估项目
                                                                  的执业风险,确定承接本评估项目。
                                                                  2.签署营业约定书:委托受托两边签定《资产评估营业约定书》,确认本评估营业
                                                                  的委托与受托相关、评估目标、评估工具和评估范畴、评估基准日、代价范例、时刻要
                                                                  求与评估收费以及两边的权力和任务等。
                                                                  3.体例评估打算:在签署营业约定书后、现场观测前,我们按照本评估项目标具
                                                                  体环境体例评估打算,确定该当推行的评估措施、时刻进度、职员布置和用度预算等内
                                                                  容;向被评估单元提出填报评估工具的《资产评估明细表》和提供相干资料的要求;进
                                                                  而体例本评估项目标现场观测、网络评估资料、评定估算、体例评估陈诉等评估措施的
                                                                  具体打算。
                                                                  4.现场观测:在委托方、被评估单元和相干当事方共同下,评估职员按照本评估
                                                                  项目标详细环境,通过扣问、查对、勘查、搜查等方法,对评估工具举办须要的现场调
                                                                  查。在核查账簿、验证资料并存眷评估工具法令权属的条件下,查对《资产评估明细表》
                                                                  的相干数据,核实委托方和被评估单元所提供资料的真实性;对评估工具所涉及的资产
                                                                  举办须要的现场勘查,并通过在现场勘查进程中发明的题目,有针对性地强化相干方面
                                                                  的资料网络、说明事变。详细步调如下:
                                                                  1)对被评估单元的财政管帐制度及资产打点制度举办相识;
                                                                  2)对被评估单元填报的评估工具的《资产评估明细表》举办初审,并与被评估单
                                                                  位者的有关财政数据举办查对;
                                                                  3)对评估工具所涉及的资产举办核实,在此基本上对实物资产的状况举办勘测、
                                                                  记录;扣问资产打点职员,相识被评估单元的资产策划、打点状况;

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  39
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  本评估项目对评估工具所涉及的资产实验清稽核实的首要进程包罗:
                                                                  起首指导被评估单元清查资产与网络筹备资料、选派相干专业技强职员,按资产评
                                                                  估的相干要求和表格清查资产、填报评估表格与网络筹备资料;
                                                                  然后搜查被评估单元填报的评估表格、核实相干数据与验证资料:在被评估单元相
                                                                  关专业技强职员的共同下,对评估工具所涉及的资产举办须要的实地抽查与近况勘查,
                                                                  首要要领有抽查盘货、实地调查、搜查有关条约和协议、查对账面记录等。
                                                                  评估职员会同委托方和被评估单元的相干技强职员、打点职员,按照委托方和被评
                                                                  估单元提供的评估基准日《资产盘货表》,对其数目举办了抽查盘货。
                                                                  5.网络评估资料
                                                                  按照评估准则和相干划定,本公司接管委托后,评估职员除通过与委托方、被评估
                                                                  单元和相干当事方充实雷同并指导被评估单元填报评估工具的《资产评估明细表》进而
                                                                  举办清稽核实等方法获取评估资料之外,还留意网络与被评估单元相干的礼貌政策资料
                                                                  (当局文件)、市场环境资料(市场询价功效等)、行业状况资料(行业资讯等)、竞争
                                                                  状况资料(数据说明功效等)、现行价值资料(客户查询功效)等资料和信息,并按照
                                                                  本次评估的详细环境确定网络资料的深度和广度,尽也许全面、翔实地占据资料;按照
                                                                  评估营业必要和评估营业实验进程中的环境变革实时增补网络评估资料;同时,采纳必
                                                                  要的法子对评估资料举办须要的磨练,以确信评估资料来历的靠得住性和评估资料内容的
                                                                  公道性、相干性、时效性与完备性。
                                                                  6.评定估算
                                                                  1)资产基本法的评定估算进程
                                                                  对种种资产及欠债凭证前述评估要领对其别离举办评定估算,得出种种资产、欠债
                                                                  的评估值。
                                                                  汇总被评估单元于评估基准日总资产的评估值和总欠债的评估值,依据:“股东全
                                                                  部权益=总资产评估值-总欠债评估值”的公式计较被评估单元于评估基准日的股东全
                                                                  部权益代价,进而估算委估的部门股东权益代价。详细评估进程详见《评估声名》。
                                                                  2)收益法的评定估算进程
                                                                  我们按照被评估单元的详细环境,在对网络的评估资料举办须要说明的基本上,结
                                                                  合被评估单元的汗青策划财政数据以及成长趋势,分两部门对其将来收益(企业所有自
                                                                  由现金流量)举办猜测。第一部门在测算被评估单元将来5年一期(即2010年5月1日至
                                                                  2015年12月31日)的企业自由现金流量;第二部门假定被评估单元从2016年至将来年度
                                                                  仍可一连策划;在2016年至将来年度的时刻里,能保持与2015年程度计较而得的企业自

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  40
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  由现金流量。别离将两部门中各年的企业自由现金流量折现,然后把两部门折现值加总
                                                                  再加上单独评估的非主业策划性资产、溢余资产(或溢余欠债),减去评估基准日的付
                                                                  息债务,即为被评估单元于评估基准日的股东所有权益代价。
                                                                  (1)企业自由现金流量的猜测
                                                                  本次评估是在假设被评估单元将来策划时代供给和贩卖等各项出入营业均以现金
                                                                  付出的条件下猜测其企业自由现金流量,进而回收净现金流量折现法估算企颐魅整体价
                                                                  值。故:
                                                                  将来各年的净现金流量=净利润+折旧+摊销+利钱支出×(1-所得税率)-营
                                                                  运成本追加额-成个性支出
                                                                  将来各年的净利润=业务收入-业务本钱-业务税金及附加-业务用度-打点费
                                                                  用-财政用度-所得税
                                                                  ① 业务收入的估算
                                                                  按照被评估单元的汗青用户数及其成长趋势猜测而得的将来年度用户数与评估基
                                                                  准日价值估算将来每年的业务收入。详细估算进程详见《评估声名》。
                                                                  ② 业务本钱、业务用度、打点用度、财政用度的估算
                                                                  按照被评估单元的汗青用度程度及其成长趋势并参考被评估单元的预算资料猜测
                                                                  其将来年度本钱用度。详细估算进程详见《评估声名》。
                                                                  ③ 业务税金及附加和所得税的估算
                                                                  业务税金及附加按照将来年度的应税收入与合用税(费)率估算;所得税按照将来
                                                                  年度的应税所得额与所得税率估算。详细估算进程详见《评估声名》。
                                                                  ④ 折旧与摊销的估算
                                                                  折旧费按评估基准日存量牢靠资产应提取的折旧额、评估基准日的在建工程于将来
                                                                  年度落成后形成的牢靠资产的折旧和评估基准日往后年度新增投资形成的牢靠资产应
                                                                  提取的折旧额之和估算;摊销用度按照其汗青摊销用度估算。详细估算进程详见《评估
                                                                  声名》。
                                                                  ⑤ 营运成本追加额的估算
                                                                  净营运资金增进额猜测一样平常分为两方面:起首说明被评估单元在现有策划局限前提
                                                                  下于评估基准日的营运资金实有量,说明时先对评估基准日活动资产、活动欠债的环境
                                                                  举办说明,剔除非策划性占用和非策划性欠债及付息欠债,将剔除后活动资产与活动负
                                                                  债较量,其差额即为评估基准日实有营运资金;然后,按照被评估单元策划特点、年度
                                                                  付现本钱及资金的周转次数估算出公道营运资金,假如其公道营运资金大于评估基准日

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  41
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  实有营运资金,其差额即为评估基准日营运资金缺口(溢余欠债),假如其公道营运资
                                                                  金小于评估基准日实有营运资金,其差额即为评估基准日的溢余资产。详细估算进程详
                                                                  见《评估声名》。
                                                                  ⑥ 成个性支出的估算
                                                                  成个性支出一样平常是指评估基准日后需追加的牢靠资产投资。被评估单元评估基准日
                                                                  后需追加的牢靠资产投资包罗两部门:一部门系被评估单元于评估基准日后投资的收集
                                                                  双向改革用度、评估基准日后5年1期新增用户的机顶盒及入户电缆和装备办法等投资。
                                                                  另一部门系将来年度的更新改革资金(被评估单元于评估基准日拥有的存量牢靠资产在
                                                                  一连策划时代正常更新所需的投入、在建工程在落成后所形成的牢靠资产在一连策划期
                                                                  间正常更新所需的投入(机顶盒除外)、评估基准日后5年1期投资的收集双向改革用度
                                                                  和新增用户的入户电缆及其相干装备办法等投资所形成的牢靠资产在一连策划时代正
                                                                  常更新所需的投入)。详细估算进程详见《评估声名》。
                                                                  (2)折现率的估算
                                                                  ① 估算无风险收益率
                                                                  凡是以为国债收益是无风险的,由于持有国债到期不能兑付的风险很小,可以忽略
                                                                  不计,故评估界一样平常以国债收益率作为无风险收益率。思量到股权投资一样平常并非短期投
                                                                  资举动,我们通过Wind资讯的数据体系查询获得从评估基准日至“国债到期日”的剩余
                                                                  限期高出10年的国债作为估算国债收益率的样本,并计较其到期收益率,以所选定的国
                                                                  债到期收益率的均匀值作为本次评估的无风险收益率。
                                                                  ② 估算成本市场均匀收益,以确定市场风险溢价
                                                                  股权风险收益率是投资者投资股票市场合祈望的高出无风险收益率的部门。正确地
                                                                  估算风险收益率一向是很多股票说明师的研究课题。今朝我国尚无专门研究并按期宣布
                                                                  势力巨子的成本市场均匀收益率的机构,为估算成本市场均匀收益,评估职员试图通过对一
                                                                  段时期内股票市场投资组合的收益率举办说明,进而估算股票市场的投资回报率,并以
                                                                  此作为成本市场均匀收益率的参照值。要估算股票市场的投资回报率起首必要确定一个
                                                                  权衡股市颠簸变革的指数,本次评估我们在中国今朝沪、深两市的很多指数中选取沪深
                                                                  300指数,指数的时刻区间选取为2000-12-31到2009-12-31之间。评估职员通过Wind资讯
                                                                  的数据体系收罗了相干数据,别离计较深沪300成份股年均收益率(算术均匀收益率和几
                                                                  何均匀年收益率),再与按前述要领计较的各年无风险酬金率较量,获得各年的市场风
                                                                  险收益溢价(ERP),再将计较期内的年风险收益率举办算术均匀,获得股票市场沪深
                                                                  300成份股前十年均匀风险收益溢价(ERP),因为几许收益率能更好地刻画风险收益率

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  42
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  特点及增添环境,故选取按上述要领测算的股票市场几许均匀风险收益率作为本次评估
                                                                  的成本市场均匀风险收益溢价。
                                                                  ③ Beta系数的估算
                                                                  因为被评估单元长短上市公司,无法直接计较其Beta 系数,为此我们回收的要领
                                                                  是在上市公司中探求一些在主营营业范畴、策划业绩和资产局限等均与被评估单元相等
                                                                  或临近的上市公司作为比拟公司,通过估算比拟公司的Beta 系数进而估算被评估单元
                                                                  的Beta系数。
                                                                  ④ 估算被评估单元特有风险收益率(包罗企业局限超额收益率)Rc
                                                                  特有风险收益率包罗局限超额收益率和其他特有风险收益率两部门,今朝国际上比
                                                                  较多的是思量局限身分的影响,资产局限小、投资风险就会相对增进,反之,资产局限
                                                                  大,投资风险就会相对减小,企业资产局限与投资风险这种相关已被投资者普及接管,
                                                                  其它特有风险也与被评估单元其他的一些出格身分有关,如供货渠道单一、依靠特定供
                                                                  应商或贩卖产物品种少等。
                                                                  注册资产评估师在估算被评估单元特有风险收益率时,凡是也分局限超额收益率和
                                                                  其他特有风险收益率两部门来估算,对付局限超额收益率,在国际上有很多知名的研究
                                                                  机构颁发过有关文章具体叙述了资产局限与投资回报率之间的相关。我们通过线性回归
                                                                  模子说明估算被评估单元的局限超额收益率。
                                                                  对付其他特有风险收益率,注册资产评估师凡是是团结对被评估单元和比拟公司的
                                                                  财政数据说明、行业说明等综合思量,评估职员以为:被评估单元与比拟公司面对的经
                                                                  济情形相等,故不予思量。
                                                                  ⑤ 债务成本本钱的估算
                                                                  债务成本本钱现实上是指被评估单元的债务所对应的债权成本的祈望债权投资回
                                                                  报率。按照债权投资回报率的界说,最佳的估算要领应该是在中国债券市场上找到足够
                                                                  数目的与被评估单元的债务相等或相似的债券作为比拟债券,计较该等比拟债券的到期
                                                                  收益率作为被评估企业的债务所对应的债权的祈望投资回报率。可是,今朝在中国只有
                                                                  部门大型企业或国度重点工程项目才可以获准刊行企颐魅债券或公司债券,因此难以找到
                                                                  足够数目的可比债券。在海内,对债权回报率的另一个被广泛接管的近似预计值是银行
                                                                  贷款利率。因为被评估单元及其偕行业相同企业今朝没有刊行债券,难以回收市场法估
                                                                  算其债务成本本钱,故本次评估回收评估基准日的银行贷款利率估算被评估单元的债务
                                                                  成本本钱(债权收益率)。从债权人的角度看,收益的坎坷与风险的巨细成正比,故理
                                                                  想的债权收益组合应是收益坎坷与风险巨细的均衡点,即收益率的均匀值,亦即银行贷

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  43
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  款利率的均匀值。经测算,银行贷款利率(复利)的均匀值为5.57%,以此作为本次评
                                                                  估的债权收益率。
                                                                  ⑥ 加权均匀资金本钱(WACC)的估算
                                                                  A、被评估单元方针成本布局的估算
                                                                  为估算被评估单元的方针成本布局,仍早年述计较Beta系数的比拟公司的相干数据
                                                                  为基本举办说明,以三个比拟公司的成本布局数据的均值作为被评估单元的方针成本结
                                                                  构数据。
                                                                  B、因为被评估单元今朝处于所得税免税期,估量从2014年起按今朝的企业所得税
                                                                  率25%纳税。按照估算公式,别离计较免税期和纳税期的加权资金本钱为,以此作为被
                                                                  评估单元将来免税年度和纳税年度的企业自由现金净流量的折现率。
                                                                  (3)估算非主业策划性资产、溢余资产(或欠债)的代价
                                                                  本次评估回收本钱法别离对被评估单元的非策划性资产、溢余资产(或欠债)举办
                                                                  估算。。
                                                                  (4)估算被评估单元整体代价
                                                                  在上述对企业将来收益限期、企业自由现金流量、折现率等举办估算的基本上,根
                                                                  据收益法的估算公式估算企颐魅整体代价。
                                                                  (5)估算股东所有权益代价及委估的部门股权代价
                                                                  按以下公式估算被评估单元的股东所有权益代价及委估的部门股东权益代价:
                                                                  股东所有权益代价=企颐魅整体代价-付息债务
                                                                  股东部门权益代价=股东所有权益代价×股权比例×(1+其他身分影响比例)
                                                                  3)对两种评估要领(思绪)估算的评估功效举办综合说明、判定,选择最切合委
                                                                  托方拟实验经济举动的要求和最能满意本次评估目标、最客观公道地反应评估工具代价
                                                                  的评估功效作为最终评估结论。详细评估进程详见《评估声名》。
                                                                  7.体例和提交资产评估陈诉
                                                                  资产评估机构和注册资产评估师在执行须要的评估措施、形成评估结论后,凭证有
                                                                  关资产评估陈诉的类型,体例评估陈诉书;并在不影响评估机构和评估师独立形成评估
                                                                  结论条件下与委托方等雷同起源功效,并按照委托方等提出的公道意见举办须要的修
                                                                  改,然后通过三级复核,最后由评估机构认真人签发后向委托方提交正式评估陈诉。

                                                                  十、评估结论

                                                                  (一)评估结论
                                                                  制止评估基准日2010年04月30日,湖南有线鼎城收集有限公司的审计后资产总额为
                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  44
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  4,115.07 万元、审计后欠债总额为 2,514.93 万元、审计后全部者权益总额为 1,600.14
                                                                  万元。
                                                                  1、回收收益法评估的评估功效
                                                                  回收收益法评估所得的湖南有线鼎城收集有限公司的股东所有权益的市场代价评
                                                                  估值为 3,480.59 万元,评估增值1,880.45 万元,增值率117.52%。
                                                                  2 、回收资产基本法(本钱法)评估的评估功效
                                                                  回收资产基本法(本钱法)评估所得的湖南有线鼎城收集有限公司的股东所有权益
                                                                  的市场代价评估值为3,091.40 万元,评估增值1,491.26 万元,增值率93.20%。种种资
                                                                  产和欠债评估功效分类汇总表如下:
                                                                  种种资产和欠债及股东所有权益评估功效汇总表
                                                                  金额单元:人民币万元

                                                                  资产名称 账面代价 评估值 增减值 增值率 %

                                                                  1 一、活动资产 574.70 571.76 -2.94 -0.51
                                                                  2 二、恒久投资品 - -
                                                                  3 三、牢靠资产 3,230.77 3,874.41 643.64 19.92
                                                                  4 个中:构筑物类 1,316.66 2,178.06 861.39 65.42
                                                                  5 装备类 1,914.11 1,696.35 -217.76 -11.38
                                                                  6 四、在建工程 115.41 115.41 - -
                                                                  7 五、其他资产 194.19 1,044.75 850.56 438.01
                                                                  8 六、资产总计 4,115.07 5,606.33 1,491.26 36.24
                                                                  9 活动欠债 1,044.93 1,044.93 - -
                                                                  10 非活动欠债 1,470.00 1,470.00 - -
                                                                  11 七、欠债总计 2,514.93 2,514.93 - -
                                                                  12 八、全部者权益-净资产 1,600.14 3,091.40 1,491.26 93.20


                                                                  3、最终评估结论
                                                                  上述两种评估要领的评估功效相差389.19 万元,即收益法评估功效比资产基本法评
                                                                  估功效高12.59%。理论上讲,回收各类评估要领所得评估功效均能公道反应评估工具于
                                                                  评估基准日的市场代价。然而,收益法是从企业将来红利手段的角度权衡被评估单元股
                                                                  东权益代价的巨细,更切合本次评估目标。资产基本法是从投入的角度估算企业代价的
                                                                  一种根基要领,固然能较量直观地反应被评估单元种种资产代价的巨细,但难以客观合
                                                                  理地反应被评估单元所拥有的账外商誉、品牌、市场资源、人力资源、非凡的打点模式
                                                                  和打点方法等无形资产在内的企颐魅整体代价。上述两种评估要领的评估功效呈现差此外
                                                                  缘故起因正缘于此。
                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  45
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  经说明上述两种要领所得评估功效,我们以为收益法的评估功效反应了所有影响评
                                                                  估工具代价身分的影响,其评估功效更为公道,故选取收益法的评估功效作为本次评估
                                                                  的最终评估结论。即湖南有线鼎城收集有限公司的股东所有权益于评估基准日的市场价
                                                                  值的最终评估结论为 3,480.59 万元,在不思量股权活动性折扣及控股权溢价(少数股
                                                                  东权益折价)的条件下,湖南有线鼎城收集有限公司45%的股东权益的市场代价评估值
                                                                  为1,566.27 万元。
                                                                  即在不思量其他身分的环境下,常德市鼎城区电视台持有的湖南省有线电视收集
                                                                  (团体)股份有限公司0.4008%的股东权益的市场代价评估值为1,566.27 万元(大写为
                                                                  人民币壹仟伍佰陆拾陆万贰仟柒佰元整)。
                                                                  (二)评估结论创立的前提
                                                                  1)评估工具所包括的资产在现行的法令、经济和技能前提容许的范畴内处于正常、
                                                                  公道、正当的运营、行使及维护状况。
                                                                  2)本评估结论是在本陈诉载明的评估假设和限定前提下,为本陈诉列明的评估目
                                                                  的而提出的评估工具于评估基准日的市场代价的参考意见;陈诉行使者该当领略,评估
                                                                  工具的评估代价不是其可实当代价的担保;该评估结论亦未思量评估增值的纳税影响对
                                                                  评估工具代价的影响。
                                                                  3)本评估陈诉的评估功效是反应评估工具在本陈诉书载明的评估目标之下,按照
                                                                  一连策划假设、果真市场假设和本陈诉书载明的“评估假设和限定前提”确定的市场价
                                                                  值,没有思量以下身分:
                                                                  (1)已往或未来也许包袱的抵押、质押、包管等屎的影响;
                                                                  (2)非凡的买卖营业方或买卖营业方法也许追加支付的价值等对评估代价的影响;
                                                                  (3)评估基准日后遇有天然力和其他不行抗力对资产价值的影响。
                                                                  (4)假如该等资产出售,所应包袱的用度和税项等也许影响其代价净额的相干方
                                                                  面。
                                                                  当前述评估目标、评估假设和限定前提以及评估中遵循的一连策划假设和果真市场
                                                                  假设等产生变革时,本评估陈诉的评估功效即会失效。
                                                                  4)委托方应确知评估机构及其评估师并不是判断情形危害和情形合规性要求对评
                                                                  估工具所包括的资产发生影响的专家。因此,评估机构及其评估师对以下事项没有任务
                                                                  也不包袱责任:未能就情形身分对评估工具及其所包括的资产的代价发生的影响作出鉴
                                                                  定(包罗因情形污染引起的丧失、对任何违背情形掩护法令所引起的丧失或因停止、清
                                                                  除某种情形危害的产生而引起的用度)。即本评估陈诉的评估结论是依据在没有任何可

                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  46
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  能导致评估工具代价受损的情形污染危害存在的假设条件下得出的。
                                                                  (三)评估结论的效力
                                                                  1)本评估结论系评估专业职员依照国度有关划定出具的意见,依照法令礼貌的有
                                                                  关划定产生法令效力。
                                                                  2)本评估陈诉的评估结论是在与评估工具于现有效途稳固并一连策划、以及在评
                                                                  估基准日的外部经济情形条件下,为本陈诉所列明的评估目标而提出的委估股权于评估
                                                                  基准日市场代价意见,故本评估陈诉的评估结论仅在仍保持现有效途稳固并一连策划、
                                                                  以及仍处于与评估基准日沟通或相似的外部经济情形的条件下有用。

                                                                  十一、出格事项声名

                                                                  1、按照湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司与国度开拓银行股份有限公司、
                                                                  中国建树银行股份有限公司湖南省分行和中国银行股份有限公司湖南省分行于2008年6
                                                                  月签署的《湖南省有线电视数字化项目人民币银团贷款条约》的相干条款:湖南有线鼎
                                                                  城收集有限公司的“应收账款,即其拥有的所有有线电视收费权及其项下所有收益”、 股
                                                                  权”已质押给国度开拓银行股份有限公司、中国建树银行股份有限公司湖南省分行和中
                                                                  国银行股份有限公司湖南省分行,用于湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司向上
                                                                  述银行申请的有线电视数字化项目银团贷款。
                                                                  2、权属资料不全可能存在瑕疵的气象
                                                                  (1)湖南有线鼎城收集有限公司提供了委估衡宇的衡宇全部权证;个中,位于鼎
                                                                  城区谢家铺镇的委估衡宇的衡宇全部权证的证载衡宇全部权工钱“鼎城区广播局”, 位
                                                                  于鼎城区蒿子港镇的委估衡宇的衡宇全部权证的证载衡宇全部权工钱“鼎城电广宽带信
                                                                  息收集有限公司”,按照企业提供的书面声名,委估衡宇尚未办好改观挂号手续,本次
                                                                  评估是在视为被评估单元拥有完全产权的假设条件下举办的,未思量证载权力人名称被
                                                                  评估单元纷歧致对评估功效的影响,也未思量治理改观挂号手续所需用度对评估功效的
                                                                  影响。
                                                                  (2)湖南有线鼎城收集有限公司本次申报评估的土地行使权的证载行使权工钱“鼎城区
                                                                  电子宽带信息收集有限公司”,该土地行使权为划拨用地,尚未办好相干出让改名等手
                                                                  续,评估功效已扣除应缴纳的土地出让金。
                                                                  3、湖南有线鼎城收集有限公司的首要策划场合系租赁。
                                                                  4、评估基准日至评估陈诉日之间也许对评估结论发生影响的事项
                                                                  本评估陈诉之评估基准日至评估陈诉出具日之间,中国人民银行抉择自2010年10月
                                                                  20日起将金融机构人民币存贷款基准利率均匀上调0.25个百分点(一年期人民币贷款利
                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  47
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉


                                                                  率从5.31%进步到5.56%,……,五年以上期人民币贷款利率从5.94%进步到6.14%),
                                                                  此举也许使本次评估的评估工具所包括的资产的本钱价值上涨,也也许致使其祈望收益
                                                                  价值降落,从而使其代价产生变革。

                                                                  十二、评估陈诉行使限定声名

                                                                  (一)本评估陈诉及其评估结论仅用于本评估陈诉载明的评估目标和用途以及送交
                                                                  资产评估主管构造检察、存案,用于其余任何目标均无效。
                                                                  (二)本评估陈诉及其评估结论仅供委托方和本评估陈诉中明晰的其他陈诉行使者
                                                                  在本评估陈诉的有用期内正当行使;其他任何第三方不得行使或依靠本陈诉,本公司对
                                                                  任何单元或小我私人不妥行使本评估陈诉及其评估结论所造成的效果不包袱当何责任。
                                                                  (三)本评估陈诉书的行使权归委托方全部;若未征得评估机构书面容许,任何单
                                                                  位和小我私人不得复印、摘抄、引用本评估陈诉的所有或部门内容或将其披露于任何媒体,
                                                                  法令、礼貌划定以及相干当事方还有约定的除外。
                                                                  (四)按现行划定,本评估陈诉及其评估结论的有用行使限期为一年,该有用行使
                                                                  限期从评估基准日起计较。评估目标在评估基准日后的一年内实现时,能以评估功效作
                                                                  为底价或作价依据(还需团结评估基准日的期后事项举办调解),高出一年,须从头进
                                                                  行评估;在评估基准日后的评估陈诉有用期内,若资产质量与数目产生变革时,应按照
                                                                  原评估要领对其举办响应调解,若资产价值尺度产生变革或对评估结论发生明明影响
                                                                  时,委托方应实时礼聘评估机构从头评估。

                                                                  十三、评估陈诉日

                                                                  本次评估的评估陈诉日为2010年11月18日。




                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  48
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉




                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  49
                                                                  常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视收集(团体)股份有限公司 0.4008%的股权对外投资
                                                                  所涉及的湖南有线鼎城收集有限公司 45%的股东权益市场代价评估陈诉




                                                                  评 估 报 告 附 件

                                                                  1. 与评估目标相对应的经济举动文件(复印件);

                                                                  2. 被评估单元的审计陈诉(复印件)及其经审计的管帐报表;

                                                                  3. 委托方与被评估单元的业务执照、机构代码证、税务挂号证(复印件);

                                                                  4. 评估工具所涉及的首要资产权属证明资料(复印件);

                                                                  5. 委托方理睬函;

                                                                  6. 被评估单元理睬函;

                                                                  7. 注册资产评估师理睬函;

                                                                  8. 资产评估机构资格证书(复印件);

                                                                  9. 资产评估机构业务执照副本(复印件);

                                                                  10. 具名注册资产评估师的资格证书(复印件)。




                                                                  开元资产评估有限公司 电话:(0731)85179817


                                                                  50

                                                                  上一篇:市企业连系会执行会长轮值集会会议暨企业打点履历交换沙龙常德举行 下一篇:关于司法裁定常德市粮油总公司以其持有的9506万股金健米业国有法人股补偿其对金健米业欠款16384.54万元的通告

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